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- 创建日期 2025 年 6 月 12 日
- 最后更新 2025 年 6 月 13 日
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dYdX 是一个专注于去中心化衍生品交易的项目，由前 Coinbase 工程师 Antonio Juliano 于 2017 年 创立。Antonio 认为加密货币市场将遵循传统金融的演进路径（现货→保证金→衍生品），因此 dYdX 最初定位于保证金交易和永续合约等衍生品赛道。团队早期成员包括多位来自 Uber、麦肯锡等企业的资深人士，并获得了 Coinbase、a16z、Paradigm 等顶级机构的投资，累计融资达 8700 万美元。
项目最初基于以太坊主网，但因 DeFi 爆发导致的 Gas 费用高昂和网络拥堵问题，于 2021 年 迁移至以太坊 Layer 2 解决方案 StarkWare，大幅提升了交易速度和降低了成本，日交易量一度飙升至 3000 万美元。此后，dYdX 进一步转向去中心化，于 2023 年 推出基于 Cosmos SDK 的独立区块链 dYdX Chain，实现了链上订单簿和完全去中心化的治理。这一转型使其交易量再次跃升，2024 年链上总交易量突破 1200 亿美元，质押代币占比达 14.9%，用户可通过质押 DYDX 代币参与治理并分享收益。
目前，dYdX 在去中心化衍生品交易领域占据龙头地位，支持高达 20 倍杠杆 和多种订单类型，日交易量常超 10 亿美元。其代币 DYDX 主要用于手续费折扣、质押和治理，尽管面临早期投资者代币解锁（占总量 27.73%）和竞争对手如 GMX 的挑战，但通过优化用户体验、扩展交易市场（目标 2024 年底新增 500 个市场）和强化社区激励，dYdX 仍在持续巩固其市场地位。