从 20 家公司开始，了解 Tether 的投资版图

作者：100y.eth

编译：深潮TechFlow

关键要点

• 帝国的秩序与货币的地位密不可分，而 USDT 的持续增长预示着一个庞大的数字金融帝国的崛起。

• 本文回顾了 Tether 最近投资的20家公司，并分析其构建数字金融帝国的战略。

• Tether 始终遵循以下策略：1）通过比特币和黄金建立信任，2）在全球范围内进行战略扩张，3）通过服务和产品提升零售和机构的可访问性。

1.Tether 与数字金融帝国

1.1 货币与帝国

来源：Dyken Wealth Strategies

货币是日常生活中被广泛接受的交换媒介和价值单位。然而，从帝国的视角来看，货币的作用远远超出简单的交易，它可以被理解为一种权力工具，涵盖了政治、文化和社会功能。在帝国的历史中，货币曾扮演以下额外角色：

• 帝国秩序的象征：硬币上的人物图案或帝国徽章以视觉形式体现帝国的权威，成为向使用者展示帝国秩序的象征物。

• 帝国控制的工具：通过将铸币和货币发行的权力集中于帝国中心，外部地区依赖于中央帝国的货币体系，从而强化了帝国秩序。

• 资源聚合的标准化工具：帝国通过税收和贡品积累区域资源，而货币作为关键媒介，使这些资源得以标准化并实现运输。

毫无例外，货币的地位总是与帝国的地位紧密相连。当一个帝国发展并达到巅峰时，其货币变得强势并维持帝国的繁荣；而当帝国衰退时，其货币的地位也随之下降，加速了帝国的崩塌。

如今，“帝国”或“殖民地”这样的词汇已经从表面上消失，但我们仍未摆脱这些概念。美国凭借强大的经济和军事力量扮演着现代帝国的角色，而美元已经成为全球货币。

许多国家试图挑战美元在现代社会中的主导地位，但都以失败告终。美元约占全球外汇储备的57%，占 SWIFT 国际结算的约50%，牢牢巩固了其地位。

1.2 USDT 的不可阻挡的增长

来源：Artemis

随着信息技术（IT）不断进步，全球经济逐步迁移至互联网。区块链技术的出现使得在线安全使用货币成为可能，链上经济迅速发展，而作为链上经济中使用的货币，稳定币的规模也快速扩张至约3000亿美元。

在众多稳定币中，最值得关注的是 Tether 的 USDT。USDT 使许多法币极不稳定的国家的民众能够轻松获得美元这一“帝国货币”。即使没有信用记录或银行账户，只要拥有能够连接互联网的移动设备，任何人都能轻松接触到美元。这为 USDT 的快速增长打开了大门，尤其是在发展中国家和第三世界国家。

更值得注意的是，尽管《GENIUS法案》出台以及区块链逐渐融入监管主流，USDT 的市场份额并未显著下降。USDT 的市场份额仍保持在60%以上，比排名第二的 USDC 的份额高出两倍多。

1.3 迈向庞大的数字金融帝国

Tether 正在构建属于自己的庞大帝国，而这一帝国的核心动力正是强势货币 USDT。然而，建立帝国从来不是一件容易的事。

尽管 USDT 与美元挂钩，其储备中不仅包括现金、美国国债和回购协议等高度流动性的现金等价资产，还包括相对稳定性较低的资产，例如贵金属、比特币、非美国国家的政府债券以及公司债券。在已经建立稳定币监管框架的主要国家，这些类型的资产通常无法被法律认可为储备资产。

事实上，根据欧盟的 MiCA（《加密资产市场监管框架》）法规，USDT 未能满足 EMT（电子货币代币）类别下稳定币的一些条件。结果，运营于欧洲的交易所纷纷将 USDT 下架，从而实际上将 USDT 排除在欧盟市场之外。

然而，Tether 并未退缩。作为一家企业，Tether 通过投资各种初创企业和公司获取股权，有时还会向非营利组织捐赠。通过审视这些行动，我们可以推测 Tether 所选择的方向，以及它如何努力构建一个庞大的数字金融帝国。接下来，让我们通过 Tether 的投资案例，了解它如何克服帝国建设中的种种挑战。

2.Tether 投资了哪些类型的公司？

2.1 开始之前

Tether 是一家备受加密社区关注的公司。这种关注是可以理解的，因为 Tether 是全球最大稳定币 USDT 的发行方，同时也被称为世界上人均收入最高的公司。

然而，加密社区似乎对 Tether 的初创企业和公司投资活动并没有表现出同样的兴趣。更准确地说，人们更多关注的是那些由 Tether 支持的代币发行协议。代表性的例子包括专为 USDT 打造的链，如 Stable 和 Plasma。然而，这两个项目并非直接由 Tether 投资，而是由相关实体，如 Bitfinex、USDT0 以及 Tether 的首席执行官 Paolo Ardoino 进行投资。

Tether 在企业投资方面非常活跃，但大多数被投资的公司并不发行代币，也没有显著的区域特性，因此这些投资未能引起加密社区的广泛关注。尽管如此，审视 Tether 的投资案例，仍能揭示其未来发展方向的线索。

2.2 Tether 投资了哪些类型的公司？

Tether 通过其官网新闻发布平台宣布投资活动。经过对约一年半的投资公告的分析，我总结出了以下关键主题：

• 欧洲市场：尽管 USDT 实际上已被欧盟市场排除在外，Tether 仍通过投资欧洲的发行方和平台寻求进入欧洲市场的机会。

• 新兴市场：USDT 在新兴市场的产品市场契合度（PMF）已被验证。Tether 正战略性地扩大在这些地区的影响力。

• 零售用户：Tether 投资了多个非托管钱包开发商，以确保零售用户能够轻松使用 USDT。

• 机构用户：除了零售用户和新兴市场，Tether 还投资了面向企业的解决方案提供商，以帮助机构更便捷地访问 USDT。

• 比特币：Tether 一直在投资 BTC 及更广泛的比特币生态系统。

• 黄金：Tether 将黄金与 BTC 一样视为重要的地缘政治资产，并加速推进以比特币和黄金为核心的双轴战略。

• 未来技术：Tether 不仅投资于与货币相关的业务，还涉足能够推动人类社会发展的先进技术领域。

这些投资主题反映了 Tether 所致力于构建的数字金融帝国的清晰战略方向。

2.3 进入欧洲市场的间接战略

StablR @StablREuro

来源：StablR

StablR 是一家符合《欧洲加密资产市场条例》（MiCA）要求的稳定币发行商，总部位于马耳他，发行与欧元挂钩的 EURR 和与美元挂钩的 USDR。除了获得投资外，StablR 还计划使用 Tether 的代币化平台 Hadron。

Hadron 是一个 SaaS 平台，旨在轻松代币化包括股票、债券、商品和稳定币在内的各种资产，并具备支持完整代币生命周期管理、KYC（了解你的客户）、AML（反洗钱）、监控及其他合规基础设施的强大能力。

• Quantoz @Quantoz

来源：Quantoz

Quantoz 是一家符合 MiCA 要求的稳定币发行商，提供与欧元挂钩的 EURQ 和 EURD，以及与美元挂钩的 USDQ。

其中，EURD 专用于闭环系统，与 EURQ 相比，EURD 可被理解为一种通用型稳定币。Quantoz 也计划使用 Tether 的 Hadron 代币化平台。

Bit2Me @bit2me

来源：Bit2Me

Bit2Me 是西语世界最大的数字资产平台。个人、企业和机构可以在该平台上交易和投资广泛的加密货币，并参与汇款、支付和贷款等多种金融活动。

Bit2Me 成立于 2014 年，已经运营超过十年，拥有超过 120 万用户，是一个重要的平台。尤其值得注意的是，Bit2Me 在 MiCA 合规框架下运营，并持有 CASP（加密资产服务提供商）许可证，这使其成为 Tether 的一个高度战略性投资对象。

2.4 针对新兴市场的投资布局

Parfin @parfin_io

来源：Parfin

Parfin 是一家总部位于拉丁美洲的机构区块链基础设施公司。Parfin 提供管理和工作流平台，使金融机构能够轻松采用区块链技术和加密货币，同时提供安全的 MPC（多方计算）钱包解决方案以及资产代币化服务。

Parfin 还获得了全球领先风投公司（如 Framework、Valor、Accenture 和 ParaFi）的投资。通过投资 Parfin，Tether 旨在帮助拉丁美洲的金融机构更方便地使用 USDT。

Kotani Pay @kotanipay

来源：Kotani Pay

Kotani Pay 是一家总部位于非洲的 Web3 支付基础设施公司，提供包括加密货币入口和出口服务、稳定币结算与支付，以及基于短信的区块链钱包等服务。

通过投资 Kotani Pay，Tether 计划扩展入口和出口基础设施，使非洲人民能够更便捷地使用 USDT。

Shiga @ShigaDigital

来源：Shiga

Shiga 是一家总部位于非洲的区块链金融解决方案公司，提供多种区块链服务，包括本地货币与稳定币之间的入口和出口服务、场外交易（OTC）、企业虚拟账户、企业资金管理以及区块链解决方案开发。

这些服务使非洲的个人和企业能够通过链上金融轻松接入美元经济。Tether 表示将非洲视为 USDT 采用的关键地区，并通过投资 Shiga以积极拓展其在非洲的业务。

Sorted @sortedwallet

来源：Sorted

Sorted 是一家总部位于非洲和南亚的钱包解决方案公司，提供能够在基础功能手机和低端智能手机上流畅运行的非托管钱包。这大幅提升了贫困人口和未开户人群的金融可及性。

Sorted 的用户可以轻松完成加密汇款、支付以及入口和出口服务。通过投资 Sorted，Tether 不仅能够扩大其在非洲的影响力，还能深入南亚市场。

Kem @kem_app

来源：Kem

Kem 是中东地区广泛使用的加密汇款、支付及金融管理应用程序。用户可以通过 Kem 应用使用加密资产进行汇款和支付，还可以将其与实体卡绑定，甚至投资于黄金等资产。

与非洲和拉丁美洲类似，中东地区也拥有大量外籍工人，因此基于 USDT 的加密汇款能够极大地稳定他们的生活。Tether 计划以对 Kem 的投资为基础，扩大 USDT 在中东的市场份额。

CityPay @citypayio

来源：CityPay

CityPay 是一家总部位于格鲁吉亚的加密支付公司。除了格鲁吉亚，该公司还积极扩展业务至东欧地区，包括亚美尼亚、阿塞拜疆、哈萨克斯坦和乌兹别克斯坦，提供钱包服务、推出支付卡并吸纳加密支付商户。

通过投资 CityPay，Tether 旨在战略性地巩固 USDT 在东欧支付市场的份额。

2.5 零售战略

需要注意的是，上文提到的 Sorted 和 Kem 也是非托管钱包解决方案公司，可以纳入零售战略布局。

Fizen @fizenapp

来源：Fizen

Fizen 是一款面向消费者的加密超级应用。用户可以通过自托管钱包存储、转账并使用加密货币进行支付。Fizen 提供支付、购物和礼品卡等功能，使用户能够轻松将加密货币融入日常生活。

通过投资 Fizen，Tether 希望为用户提供高质量的 USDT 使用体验，使 USDT 广泛应用于日常支付。

Be Water

来源：Be Water

Be Water 是一家总部位于意大利的媒体与内容公司，业务范围包括电影、电视和纪录片的制作与发行，以及运营新闻品牌。

Tether 以 1000 万欧元的投资获得了 Be Water 30.4% 的股份，为其从金融领域扩展到全球内容生态系统奠定了基础。

Zengo @ZenGo

来源：Zengo

Zengo 是一种基于 MPC （多方计算）技术的钱包解决方案，用户可以在无需管理复杂助记词的情况下安全地使用自托管钱包。通过投资 Zengo，Tether 可帮助用户更安全地存储、发送及使用基于 Tether 的资产进行支付。

2.6 机构战略

需要注意的是，Parfin 也是一家服务于拉丁美洲金融机构的公司，因此被纳入机构战略布局。

Crystal Intelligence @CrystalPlatform

来源：Crystal Intelligence

Crystal Intelligence 是一家区块链情报公司，提供欺诈检测、风险监控、实时钱包地址分析、合规支持、非法资金追踪及犯罪应对等服务。

通过投资 Crystal Intelligence，Tether 计划加强与其合作，提升防止 USDT 被非法使用的能力。这是 USDT 作为机构友好型稳定币的重要战略投资。

2.7 比特币行业投资

Ledn @hodlwithLedn

来源：Ledn

Ledn 是一家以比特币为抵押的借贷平台，允许个人和企业在不出售比特币的情况下，以 BTC 为抵押借入稳定币。

Tether 一直致力于构建连接加密资产与实际金融应用的基础设施，而 Ledn 正在开拓基于比特币的金融新市场，因此 Tether 投资了 Ledn。

adecoagro @adecoagro_

来源：adecoagro

adecoagro 是南美地区最大的可持续农业与可再生能源公司，同时在纽约证券交易所（NYSE）上市。adecoagro 将部分发电量出售至现货市场，但由于价格波动较大，其收入可能不稳定。

从这个角度来看，比特币挖矿可以作为固定电力的需求方。Tether 计划收购 adecoagro 高达 70% 的股份，并共同推进比特币挖矿项目。

BTCPay Server Foundation @BtcpayServer

来源：BTCPay

BTCPay 是一个开源的比特币和稳定币支付处理器。其独特之处在于采用自托管模式，允许用户直接在自己的服务器上运行。

Tether 已连续两年支持 BTCPay，以加强比特币和 USDT 无审查支付的基础设施。

OpenSats @OpenSats

来源：OpenSats

OpenSats 是一家美国 501(c)(3) 公益慈善机构，致力于资助比特币及抗审查技术。OpenSats 通过可持续模式支持比特币开源生态系统，其捐赠资金用于比特币协议开发、隐私工具开发、研究及教育。

尽管这不是一项投资，Tether 一直向 OpenSats 捐款，展现了其对比特币及开源生态系统的持续支持。

2.8 黄金作为地缘政治资产

Elemental Altus Royalties @Elemental_Royal

来源：Elemental Royalties

Elemental Altus Royalties 是一家与黄金矿业相关的公司，但其并不直接进行采矿活动，而是通过与黄金矿业公司签订特许权协议来产生收入。

Tether 将黄金与比特币视为数字货币的基础设施，为了加强其与黄金相关的战略，Tether 收购了 Elemental Altus Royalties 31.9% 的股份。

Alloy @Alloy_tether

来源：Alloy

Alloy 是由 Tether 直接推出的服务，而非投资公司，但由于其在 Tether 的黄金相关战略中扮演了关键角色，因此被列入此处。

Tether 提供一种名为 XAUT 的黄金代币服务，而 Alloy 则推出了 aUSDT，这是一种由 XAUT 抵押的黄金支持型稳定币。这是 Tether 重塑历史黄金标准的一次尝试，同时也进一步强化了其黄金与比特币战略。

2.9 对未来技术的投资

Blackrock Neurotech @BlackrockNeuro_

来源：Blackrock Neurotech

Blackrock Neurotech 是脑机接口领域的领先公司，由犹他大学的研究团队创立。该公司开发的技术可以通过植入脑部电极，将思想转化为数字信号。

对于行动困难、缺乏感官功能或面临沟通障碍的人来说，Blackrock Neurotech 的技术能够显著改善他们的生活质量。通过这项投资，Tether 成为主要股东，表明其雄心不仅局限于金融领域，还延伸至人类先进未来技术的探索。

来源：Tether

Tether 持有价值 1350 亿美元的美国国债，这一庞大的规模使其在全球排名第 17，超越韩国。实际上，Tether 已经通过其货币 USDT 构建了一个数字帝国。

通过 Tether 最近的投资布局，可以看出其建立数字帝国的战略：

• 建立信任：Tether 通过两大核心资产——比特币和黄金，致力于赢得用户信任。

• 全球扩张：Tether 的目标是覆盖全球所有大陆，包括亚洲、非洲、南美洲、欧洲、中东，以及最近通过 USAT 进入的美国市场。

• 提升可用性：Tether 旨在通过多种服务，让零售用户、企业和机构能够在日常生活和金融活动中轻松使用 USDT。

曾有人预测，随着区块链行业逐步受到监管，Tether 和 USDT 的地位会减弱，但事实证明这一预测是错误的。我毫不怀疑以美国为中心的稳定币产业将继续增长，同时也坚信 Tether 和 USDT 的影响力会进一步加速。

最终，我们正站在一个基于 USDT 的数字帝国的边缘——这个帝国已经大到无法失败。