借贷链上专题：Kamino 近 3 个月净流入 17.4 亿美元，Morpho 存款突破 16 亿

作者：OurNetwork

编译：深潮TechFlow

Lending

Kamino | Morpho | Gearbox | Euler

Kamino

Ario | Website | Dashboard

过去 90 天净流入 17.4 亿美元

• Kamino Finance 是一个运行在 Solana 上的 DeFi 协议，提供借贷和流动性管理服务。在过去的 90 天内，用户共存入超过 55.7 亿美元，并提取了 38.2 亿美元，净存款达到 17.4 亿美元。最高的活动发生在 8 月 5 日，当天的存款超过 2.181 亿美元，同时也是提款量最大的一天。过去 24 小时、7 天和 30 天的净存款均为正值，显示出用户参与度的强劲。

Filpside – @Ario

• 在净存款方面，SOL 是最高的，在过去 90 天内达到 10.6 亿美元，且提款量相对较低。JupSOL 是来自 DeFi 平台 Jupiter 的一种流动性质押代币，以 3.46 亿美元位居第二。由 PayPal 开发的稳定币 PYUSD 紧随其后，达到 1.46 亿美元。USDC 的提款量最高，总计达 3900 万美元。

Flipside – @Ario

• 在过去的 90 天中，Kamino 平台的借贷活动显著增加，最高峰出现在 9 月 13 日，当天用户借款总额超过 1.64 亿美元。总借款金额达到 19.4 亿美元，而还款总额稳定在 15 亿美元。平均每笔借款为 2100 万美元，平均还款额为 1660 万美元。

Flipside – @Ario

Morpho

Vincent Charles | Website | Dashboard

Morpho 存款突破 16 亿美元，用户数超 6.8 万

• Morpho 已成为 EVM 兼容区块链上的领先去中心化借贷协议，其生态系统包含多个产品，如 Morpho Optimizers 和新推出的“Morpho”（原名 Morpho Blue）协议。截至 2024 年 10 月，Morpho 的总存款达 16.2 亿美元，总锁定价值 (TVL) 为 10.5 亿美元，显示出其在 DeFi 借贷领域的影响力不断扩大。

Morpho

• 2024 年，用户数量显著增加，Morpho 在其协议中拥有超过 68,000 个独立钱包。尤其是在 2024 年 6 月于 Base 上推出后，新增了超过 53,000 个新钱包，成为用户增长的主要驱动力。

Dune – @vincentmorpho

• Morpho 在存款方面持续保持强劲增长，特别是在不包括算法市场操作控制器 (AMOs) 的情况下。AMOs 是由像稳定币发行商 Angle 这样的项目用来管理流动性和稳定性的自动化系统。这表明 Morpho 在蓝筹资产方面的显著增长，达到 9.03 亿美元，仅在 3 个月内增长了 46%。

Dune – @morpho

• 交易亮点：这笔交易展示了 Morpho 的迁移功能，用户可以轻松地将其借贷头寸从借贷平台 Aave 和 Compound 迁移到 Morpho，只需简单几步操作。在这一案例中，迁移将 650 ETH（当时价值 167 万美元）的流动性从 Compound 转移到 Morpho Vault，推动了 Morpho 在 Base 上整体流动性的增长。

Gearbox

Muggles | Website | Dashboard

Gearbox TVL 翻三倍，收入增长达 600%

• 作为借贷平台的 Gearbox 在年初推出了 Gearbox V3，此后其总锁定价值 (TVL) 增长了 200%。今年，Gearbox 集成了 30 多种资产，扩展了对流动再质押 Token (LRTs)、 Ethena、去中心化交易所的保证金交易、现实世界资产 (RWAs) 和 BTCfi 资产的信贷支持。协议还扩展到了 Arbitrum 和 Optimism 两个新网络。这些新集成增加了借款人的自然需求，使得今年前九个月的收入增长了 626%，达到 300 万美元。

Gearbox

• 借款人数量增长了 13.38 倍（1,338%），在一年内开设了 2,465 个独特的信用账户，从而推动了需求的增加。为了满足这一需求，贷款人数量显著增长，在一年内增加了 108%。此外，Gearbox 还通过增加 5 个新的贷款池来进一步促进这一增长。

Dune – @p_dot

• 为了实现可持续增长，Gearbox 总共产生了超过 1400 万美元的费用，其中贷款人获得了超过 1100 万美元的收益，而 DAO 则获得了约 300 万美元的收入。总计发放的 $GEAR 代币奖励约为 48.6 万美元，相当于 DAO 每赚取 1 美元需净支出 16 美分。此外，GEAR 代币的流通供应已达到 100%。

Gearbox (内部)

• 交易亮点：这笔交易展示了 Gearbox 的最新产品——多抵押贷款。多抵押贷款允许用户在借用资本的同时，仍可用于耕作、交易、质押和在 DeFi 中使用。在此交易中，用户存入了 90 ETH，并提取了 10 万 USDC。大多数借贷协议要求用户在想要交换其 ETH 时需先偿还 10 万 USDC，但通过多抵押贷款，即使在有未偿还贷款的情况下，用户也可以交换、质押或提供流动性 (LP) 其 ETH，使得抵押品管理更加灵活

Euler

Miguel Cruz | Website | Dashboard

Euler v2 模块化借贷平台首月净存款达 1106 万美元

• Euler 是一个旨在提升 DeFi 资本效率和灵活性的模块化借贷平台。用户可以通过 Euler 自主创建符合其特定需求和偏好的借贷市场，无需任何许可。经过一年的重建和全面的安全审计，Euler 于 9 月 4 日正式上线，并在第一个月内积累了 1106 万美元的净存款。

token terminal

• Euler 平台上已有 328 万美元的活跃贷款，知名金库创建者如 Re7 Labs、MEV Capital 和 K3 Capital 已经开始在此基础上进行构建。即将推出的功能将通过 Pendle PT 实现资本高效的高收益头寸，这是借贷协议中的首创。

token terminal

• 在过去一年中，Euler 开发了多项公共产品，包括以太坊金库连接器，支持 ERC-4626 金库作为抵押品，同时参与制定 ERC-7726 标准以实现无缝的预言机集成，并创建了 DeFi 中最透明的预言机仪表板之一。

Euler

• 交易亮点：借助 Euler 的荷兰式拍卖机制，这位借款人在其 1.8 万美元贷款上仅承担了约 1% 的清算罚款。清算奖励从较低水平开始，并随着头寸健康度下降而增加。