巨亏1.18亿美元也不卖！阿布扎比主权基金死扛比特币ETF

最新SEC文件显示，阿布扎比两只主权基金在第二季度中，其持有的贝莱德比特币ETF（IBIT）头寸浮亏1.18亿美元，但两者均未卖出任何股份。

Mubadala Investment Company 与阿布扎比投资委员会（ADIC）在6月30日合计报告持有2294万股IBIT，价值7.64亿美元，低于三个月前的8.81亿美元。

比特币在4月开盘时约为68,079美元，5月10日攀升至82,139美元。次日IBIT触及46.47美元，两只基金的持仓市值一度达到约10.7亿美元，远高于季度初水平。然而6月抹平了这一切：比特币当月下跌17.9%，6月末收于58,559美元。该持仓在季度末较5月峰值缩水3.02亿美元。

两只基金均提交了13F表格（大型投资者每季度向美国监管机构披露其美股持仓的报告）。Mubadala于8月14日提交，ADIC则在次日披露。两个季度的持股数量完全一致：Mubadala持有1472万股，ADIC持有822万股，变动的只有价格。

不过，两只基金对这笔浮亏的感受截然不同。IBIT仅占Mubadala 347.7亿美元美国持仓的1.4%，其中芯片制造商GlobalFoundries独占94.7%。该ETF仍位列其持仓第二位。而ADIC的投资组合更为集中，其2.74亿美元的IBIT持仓占7.14亿美元总持仓的38%，是该公司披露的最大头寸。

Mubadala还在第一季度增持了IBIT，同期哈佛大学将其持仓削减了43%。两只基金均未披露其他加密产品。

与此同时，其他机构的信心出现裂痕。意大利最大银行集团Intesa Sanpaolo将其IBIT持仓削减93.7%，转而投向质押型以太坊产品。资金流向数据也显示出类似趋势：7月底现货比特币基金净流出3,170枚BTC，而以太坊基金连续第三周录得净流入。截至7月底，美国现货比特币ETF的平均持有者浮亏22%。

此后价格企稳。比特币在7月重新站上65,000美元，周六交易价接近62,957美元，网络市值达1.26万亿美元。这一价格较2025年10月6日创下的126,080美元历史高点仍低近50%。

主权财富基金的决策周期与银行或捐赠基金不同，其任务往往长达数十年，一个季度的疲软很少会迫使它们做出决定。季度申报只是一张快照，而非每日信心。坐视3.02亿美元的波动而不减持一股，说明其投资视野是长期的而非交易性的。11月的披露将揭示阿布扎比方面的耐心能否撑过整个夏天。