币安数据显示，XRP 正在经历一场多空拉锯：看空仓位持续堆积，而巨鲸向交易所的充值量却萎缩至四年以来最低水平。这种“拥挤看空 + 卖盘枯竭”的组合，让市场气氛变得格外微妙。
分析师 Amr Taha 指出，币安 XRP 持仓量从 8 月 3 日的约 1.81 亿美元攀升至 8 月 17 日的 2.327 亿美元，两周内增长 28.6%，创下 2026 年 6 月以来的最高水平。这一回升逆转了 7 月的急跌：当时币安持仓量触及三个月低点，7 月 29 日的七天变化量约为 -4000 万美元，而目前已转为 +3890 万美元。
然而方向仍偏向卖方。币安永续合约的累计成交量差（CVD）降至 -4.632 亿美元，表明在新仓位增加的同时，激进的卖出执行仍在继续。Taha 表示：“持仓量上升而永续 CVD 下降，这说明新增的是新的空头仓位，而非仅仅是既有多头平仓所致。”
现货市场也呈现同样的倾向。全 CEX 预估现货 CVD 从 8 月 3 日的约 +1.53 亿美元，转为 -2.318 亿美元，净卖出方向转变近 3.85 亿美元。Taha 补充道：“这表明看空头寸已在多个市场层面同时加强。”
不过，为抛售提供“弹药”的供给正在枯竭。分析师 Darkfost 的数据显示，币安巨鲸充值额三个月均值降至 6100 万美元，为 2021 年以来最低。作为对比，2025 年 1 月这一数字曾达到 4.56 亿美元，10 月也有 3.55 亿美元。目前净流入仍为正，约 1880 万美元，意味着充值仍大于提现。
Darkfost 表示：“这是整个市场的普遍现象——流入和成交量都在下降，说明卖方力量趋于衰竭，而需求尚未接棒。”
与此同时，市场情绪已滑向极端。Santiment 机构的数据显示，X（推特）、Reddit 和 Telegram 上的散户评论处于三个月来最悲观的峰值。而链上活动则逆向而行：单日活跃地址达到 49,929 个，创下两个多月新高。
Santiment 点评：“链上活跃度高企，这正是多头希望看到的反向信号。恐惧在蔓延，参与度在上升。如果 XRP 能守住结构位并等来需求回归，今天的消极情绪或许会成为明天低价入场的叙事。”
在多重信号交织之下，XRP 仍在艰难守卫 1 美元关口。截至发稿时，该山寨币报 0.998 美元，24 小时下跌 0.4%。
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