Hyperliquid（HYPE）在8月上涨13.99%，成为市值前十加密资产中表现最强的一个。Solana（SOL）同期上涨4.26%，比特币（BTC）上涨2.07%，HYPE的涨幅分别约为它们的3.3倍和6.8倍。XRP是前十大资产中唯一下跌的币种，月内跌幅5.98%。
此前HYPE曾从历史高点下跌21.94%，直到8月初才反弹。即便反弹13.99%，仍未收复前高。
机构需求尚未持续回归。SoSoValue数据显示，截至7月31日，HYPE ETF已连续三周出现资金流出。8月前两周转为净流入，但此后停滞，自8月10日以来没有新的流入记录。
大户行为出现分化。链上追踪显示，有的钱包在买入，有的在卖出。与Maven11 Capital关联的一个钱包上周从OKX提取了202,705枚HYPE；Monetalis关联钱包通过Cumberland卖出372万枚UNI，并在周末买入171,543枚HYPE（约956万美元）。另一个新钱包从Coinbase累计提取57,000枚HYPE（约336万美元）。
卖出同步进行。上周某鲸鱼卖出923,743枚HYPE，价值5302万美元。Lookonchain在8月初报告称，HyperLabs解锁了另外433,025枚HYPE（约2346万美元），并逐步将代币存入Flowdesk和OKX等交易所，疑似准备卖出。
衍生品市场则偏空。Nansen数据显示，鲸鱼、聪明交易者和公众人物均处于净空头状态。资金费率每小时0.00125%，折算年化约10.95%，意味着多头需向空头支付费用。
现货流动未能提供明确信号。Nansen记录显示，过去7天HYPE从交易所流出570万美元，但30天内在中心化交易所和场外交易中有大量积累。
每项数据回答的问题不同，且相互间未形成确认。ETF资金流入重新转正将表明机构买家回归；鲸鱼持仓转为净多头则意味着衍生品市场态度反转。目前这两者都尚未出现。
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