關稅戰升溫對加密市場有何影響？Binance 研究揭示潛在波動風險

美中貿易緊張再起，加密市場是否成為避風港？還是波動來源？

關稅升級：全球市場走向「避險模式」的關鍵？

報告開頭指出，歷史數據顯示，在貿易衝突升級期間（例如美中貿易戰），傳統市場常出現資金流向避險資產的現象，包括黃金與美債。而加密貨幣是否能夠擔任同樣角色，目前仍有爭議。

Binance 分析師指出，儘管比特幣在部分情境中展現出類似「數位黃金」的避險特性，但其本質仍屬高波動、高風險資產。因此，在全球關稅緊張情勢升高時，加密貨幣可能同時吸引投資者尋求避險、又因市場情緒轉向謹慎而被拋售，導致價格劇烈波動。

加密貨幣與傳統資產的相關性正逐漸提高

報告中也提及，加密市場與股票、商品市場的價格相關性在近幾年出現顯著提升，特別是在宏觀經濟政策發生變化或重大事件爆發時。

舉例來說，2020 年新冠疫情初期，加密貨幣市場與美股一同重挫；2022 年的加息週期，也讓比特幣與科技股同時承壓。這種「同步反應」意味著加密貨幣不再完全獨立於傳統市場之外，而在貿易戰等全球性議題發酵時，其價格走勢可能會與風險資產趨同。

「去風險」策略可能壓制加密投資

當市場進入「去風險（de-risking）」狀態時，投資者通常會減少對高波動資產的曝險。報告指出，如果關稅戰導致宏觀經濟前景惡化、消費信心下降，機構資金將更傾向選擇現金、國債等低風險資產，對加密資產的投資也可能隨之縮水。

此外，當貿易緊張引發國際資本流動異常，部分國家可能進一步加強對加密貨幣資金流入／流出的監管，形成另類壓力。

長期機會仍在：Web3 發展可能受惠於政策轉向

儘管短期內貿易衝突可能為加密市場帶來壓力，但 Binance 研究團隊也指出，中長期而言，Web3 基礎建設與數位資產仍具有成長潛力。尤其在全球開始尋求「去美元化」、強調貨幣自主權的趨勢下，各國對區塊鏈技術的興趣與投資有增無減。

舉例來說，中國早在 2020 年便啟動數位人民幣計畫，歐洲央行也正在積極研究數位歐元。這些技術發展可能帶動更廣泛的公私部門合作，為加密資產市場帶來結構性成長動能。

市場需留意宏觀政策變化

幣安研究團隊總結表示，雖然貿易關稅升級對加密市場的影響仍具有不確定性，但投資人應密切關注地緣政治與宏觀經濟政策的演變。未來若全球貿易環境持續惡化，加密市場將更可能出現短期波動加劇、流動性減弱等情況。

然而，這也為願意長期佈局的投資者帶來潛在機會，只要能夠看準市場調整與政策拐點，加密資產仍有可能成為新興經濟中的重要拼圖。