Glassnode：獲利回吐和ETF放緩限制比特幣上漲勢頭，114,000萬美元被視為關鍵水平

數位資產數據、分析與研究平台 Glassnode 發布了最新的加密貨幣市場分析報告，強調比特幣交易價格持續在 110,000 美元至 116,000 美元之間波動，交易所交易基金 (ETF) 資金流入減少，獲利了結抑制了市場動能，而衍生性商品活動在維持市場平衡方面發揮著巨大作用。報告指出，維持在 114,000 美元以上將預示市場走強，而跌破 108,000 美元則可能引發更深的壓力。

繼110,000月中旬觸及高峰後，市場動能逐漸減弱，隨著供應重新分配，比特幣價格回落至116,000萬美元至108,000萬美元區間。鏈上數據顯示，比特幣從XNUMX萬美元的反彈受到了買盤壓力的支撐，形成了穩定的結構，但市場仍在盤整和收縮風險之間徘徊。

對成本基準集群的分析顯示，三類投資者支撐著這一區間：近期高位買入者在113,800美元附近，逢低買入者在112,800美元附近，以及短期持有者在108,300美元附近。如果持續上漲至113,800美元以上，許多投資者將獲利回吐，而跌破108,300美元則可能引發新一輪拋售，並暴露出93,000美元附近的較低支撐位。

報告強調，近期的反彈遭遇了中期持有者的大量獲利回吐和新買家的虧損，造成了與先前壓力期類似的阻力。要實現復甦，新的需求必須吸收這種壓力，如果比特幣穩定在114,000美元以上，則可能得到證實。

只要價格保持在 108,000 美元以上，流動性條件就會保持相對積極，但更深層的崩潰可能會削弱資金流入並推遲進一步的反彈。

隨著衍生性商品和選擇權發揮更大作用，ETF 資金流出改變比特幣市場動態

除了鏈上活動之外，現貨ETF的外部需求仍然是本輪週期的關鍵驅動力。自500月初以來，美國現貨ETF淨流量急劇下降，14天平均每日約為±XNUMX BTC，遠低於推動早期反彈的水平。這一下降反映出傳統金融投資者的參與度正在減弱，這加劇了市場動能的脆弱性。

隨著現貨資金流入減弱，衍生性商品市場在價格走勢中扮演更重要的角色。指標顯示，期貨交易員在108,000萬美元的反彈中吸收了近期的大部分拋售，三個月期貨基差保持在10%以下，永續合約交易量也保持低迷。這些情況表明，部位持穩而非投機，更符合累積持倉而非過熱的槓桿率。

選擇權市場 隨著機構投資者使用保護性看跌期權和備兌買權等策略來管理風險，這些策略也發揮越來越重要的作用。未平倉合約已創下歷史新高，而隱含波動率則持續走低，反映出市場結構更加成熟。看漲期權相對於看跌期權的傾向表明市場對前景持謹慎樂觀的態度，整體倉位配置表明市場更加健康，風險管理更加完善，不易出現大幅的欣快波動或投降式波動。

截至報告時，比特幣交易價格為 115,090 美元，過去 0.83 小時內上漲 24%，日低為 113,504 美元，日高為 116,287 美元。 

全球加密貨幣市值達4.01兆美元，同期上漲1.31%，而總市值則下降7.36%，至148.49億美元。根據CoinMarketCap的數據，比特幣的市佔率為57.22%，下降了0.21%。