本週加密貨幣簡報：沒有崩盤，只有引力－比特幣價格波動，機構投資人轉向SOL和XRP

市場有時震耳欲聾，有時低迷寂寞──而上週，它卻像是一聲緩慢而沉重的嘆息。價格沒有斷崖式下跌，只是以一種疲憊而無奈的方式持續下滑，讓人不禁懷疑市場究竟是在傳遞什麼訊息，還是只是因為疲憊不堪。讓我們來看看究竟是什麼因素導致了這種波動。

比特幣（BTC）和整個加密貨幣市場 

11 月 17 日至 24 日，比特幣價格從 9 萬美元出頭跌至 8 萬美元出頭，儘管本週末試圖出現小幅反彈。 

值得注意的是，我們並沒有看到崩盤——只是經歷了一段不斷刷新圖表、心想「這就完了？我們真的只是在下滑嗎？」的時期。是的，我們確實在下滑。

本週真正推動比特幣價格波動的是什麼？

從宏觀角度來看，這其實是一個市場無法決定如何應對聯準會政策的故事。 11月初，交易員們還在猜測聯準會會在12月降息。但隨後，降息的可能性跌至30%左右。然而本週，降息的可能性再次飆升——一度幾乎翻了一番——比特幣自然也隨之小幅上漲，因為宏觀交易員現在基本上已經成了條件反射的「狗」。

但說實話，沒人相信這個訊號。一個月內降息可能性的劇烈波動，只能說明決策者猶豫不決，而非堅定信念。

然後，英偉達事件爆發了。整個科技業震顫不已，人工智慧泡沫的傳言再次甚囂塵上，比特幣的走勢幾乎與這種避險情緒同步。交易員們都在自問：「這是否預示著更大規模的去槓桿化浪潮即將到來，還是僅僅是大家在年底前套現？」沒有人能給出確切的答案，而這種不確定性直接反映在了價格上。

同時，ETF資金流動也上演了一齣精彩的鬧劇。貝萊德旗下的IBIT基金遭遇了有史以來最嚴重的11月資金流出。僅僅一天之後，資金又小幅流入。又過了一天？資金再次流出。但這看起來不像是機構投資人集體撤離，更像是壓力下的資金再平衡。儘管如此，這仍然加劇了人們的這種感覺：大資金並沒有積極介入，試圖捍衛任何資產。

市場情緒……唉。已實現虧損達到了FTX時代的水準。散戶受到衝擊。大戶投資人雖然在小幅補倉，但動作很慢。交易員們不斷自問：「如果已實現虧損是這樣的，那麼真正的底部到底在哪裡？」 沒有人願意公開回答這個問題。

那麼比特幣的未來又會如何呢？

我們仍然處於那種令人不快的過渡地帶。既沒有暴跌，也沒有觸底反彈，只是在原地徘徊。如果宏觀經濟最終趨於穩定，ETF資金流動也趨於平穩，那麼這85萬至90萬美元的市場或許就能穩穩，誰知道呢？但本週的種種跡象表明，市場並沒有「下跌已經結束」的跡象。

看跌恐慌情緒中的顯著異常值  

出乎意料的是，少數幾個板塊確實出現了活躍跡象。當然，這不足以宣告任何形式的另類投資季，但足以讓一些投資者不必在一周內焦慮地調整他們的投資組合。 

1. Solana ETF－資金流入異常強勁

即使比特幣和以太幣 ETF 資金大量外流，Solana ETP 卻持續吸引資金流入。事實上，這種情況持續了整整十天。

但這並沒有挽救SOL的價格——整個市場的風險規避情緒太高——但如果你是一位關心…的投資者 誰在買不 本週股票行情如何？這是為數不多的真正利好的數據點之一。

它告訴我們，即使機構投資者短期內拋售比特幣和以太坊，他們仍然傾向於SOL。 SOL獲利了嗎？很遺憾，並沒有。但SOL的投資人有理由暗自竊喜嗎？當然有！

2. XRP－同樣的劇情，不同的口味

XRP ETF 也持續吸金。儘管價格並未上漲（甚至遠未上漲），但在下跌行情中仍有資金流入，這表明有實力雄厚的投資者正在悄悄增持。

XRP 甚至還計劃推出 ETF——考慮到當前的市場環境，這簡直是瘋狂的時機——但發行方沒有放棄，這表明市場需求是真實存在的。

3. NMR（Numerai）－唯一真正暴漲的加密貨幣

真正的綠色蠟燭很少見，但是 NumeraiNMR代幣的價格上漲超過40%。 在宣布獲得大學捐贈基金支持的融資輪後。

它既不是市場驅動的，也不是宏觀驅動的，而且 definitely 的上漲並非由相關性驅動，而是由一個非常簡單、非常純粹的基本面催化劑——來自精英機構的資本和信譽流入——所致。

所以，本週持有NMR的人，大概是加密貨幣領域裡為數不多會查看自己的投資組合併發出「嗯，還不錯」感嘆的人。順便說一句，我們這裡並沒有做任何推廣。投資前一定要做好盡職調查。