HashKey冲刺港交所上市！质押资产近300亿港元，打造亚洲首个持牌加密交易所

随着香港强化对数字资产的监管，HashKey正加速布局机构级加密基础设施。据其IPO招股书显示，HashKey Holdings计划发行2.4亿股在港上市，质押资产规模达290亿港元（约37亿美元），管理资产78亿港元（约10亿美元），但近年持续亏损。此次IPO将成为检验香港持牌数字资产平台市场需求的关键信号，标志着香港加密监管深化进程迈出重要一步。

亚洲首个持牌加密交易所上市倒计时

HashKey Holdings Limited（股票代码：3887）于周一正式提交港交所IPO申请，若成功上市将成为香港首家公开上市的加密货币交易所。作为亚洲最活跃的数字资产监管中心之一，HashKey披露了其在交易、托管和通证化业务的规模，并计划构建“覆盖零售投资者、机构客户及区块链产业链的数字资产生态系统”。

招股书显示，此次全球发行2.4亿股，其中2406万股面向香港投资者，2.16亿股面向国际买家，每股发行价上限6.95港元。定价将于12月16日确定，次日挂牌交易。

加密业务全景图：质押资产290亿港元，管理资产78亿港元

文件首次披露HashKey作为香港最大持牌平台的业务细节：

• 质押服务：托管用户质押资产规模达290亿港元（约37亿美元），4月香港证券及期货事务监察委员会（SFC）批准持牌机构提供质押服务后，HashKey迅速占据市场主导地位；
• 资产管理：管理资产规模78亿港元（约10亿美元），服务对象包括机构投资者及高净值客户；
• 合规升级：港府近年强化监管框架，要求持牌平台提高托管标准，HashKey已全面满足新要求；
• 稳定币布局：香港同步推进稳定币监管，新规要求发行方满足资本、披露及治理门槛，同时强化美元在本地发行的主导地位。

北京监管信号影响深远

尽管香港积极吸引机构级加密业务，但10月内地监管部门叫停两家科技巨头的稳定币项目，表明北京对风险的审慎态度。这一背景下，HashKey的合规模式成为关键：通过SFC监管框架构建“高合规门槛+机构优先”的体系，与离岸无牌交易所形成差异化竞争。

风险与挑战：持续亏损下的监管博弈

尽管质押与管理资产规模亮眼，但HashKey近年持续亏损。招股书未披露具体财务数据，但强调“多周期亏损”反映行业初期投入压力。其能否通过上市获得市场认可，将直接影响香港作为亚洲加密枢纽的吸引力。