比特幣漲勢失去動力，Bitfinex警告82萬美元附近可能出現波動衝擊

Bitfinex 最新發布的加密貨幣市場週報顯示，比特幣在周末收復兩大阻力位後，一直維持在窄幅區間內交易。該資產價格在5月10日攀升至82,000美元以上之前，一度突破79,200美元的真實市場均值和79,500美元的短期持有者成本基準。分析師指出，預計在5月15日STRC除息日前後出現的買盤活動可能提早到來。然而，市場在突破阻力位後未能維持上漲勢頭，引發了人們對短期回調可能性的擔憂。

報告指出，真實市場平均值和短期持有者成本基礎構成動態支撐位和阻力位，因為它們反映了活躍市場參與者的平均入場價格。儘管交易所交易基金（ETF）的需求持續，礦工拋售量也有所下降，但比特幣在這些區域反覆測試卻始終未能出現決定性突破，這使得市場處於分析師所說的「中性」狀態。報告也強調，企業資金買家的購買速度有所放緩，而這群人先前在支撐價格上漲方面發揮了重要作用。機構需求目前越來越集中於ETF的資金流入，這標誌著市場行為發生了顯著轉變。

宏觀經濟情勢依然嚴峻。本週早些時候，美國10年期公債殖利率攀升至4.42%，降低了市場對2026年下半年之前降息的預期。同時，美元指數穩定在97.88，標普500指數上漲0.84%至7,398.93點，顯示儘管借貸成本上升，投資者對風險資產的需求依然強勁。 4月份能源價格的上漲也加劇了人們對通膨壓力再次上升的擔憂。

比特幣面臨波動性考驗，利率上升和衍生性商品部位變化影響市場前景

Bitfinex指出，高利率持續限制比特幣等非收益資產的上漲。儘管比特幣與股票市場保持正相關性，但分析師認為，近期的反彈更與整體風險情緒相關，而非比特幣作為貨幣對沖工具的需求復甦。在衍生性商品市場，買權目前佔未平倉合約的近57%，其中最集中的合約位於5月底行使價為8萬美元的附近。隱含波動率已大幅上升至約45%，分析師指出，在8.2萬美元附近存在大量的空頭伽瑪頭寸，可能會放大價格的上漲和下跌波動。

鏈上指標已顯現改善跡象，自2月以來，已實現盈虧首次轉正。長期持有者已開始適度獲利，但已實現的每日虧損仍高達約479億美元，遠高於市場較穩定時2億美元的水平。分析師認為，比特幣仍處於大幅波動的階段，目前79,100美元至85,200美元的交易區間可能決定ETF需求能否支撐價格，還是需要更廣泛的機構參與才能進一步上漲。