全球最大资管贝莱德减仓AI股：是见顶信号吗？

全球最大资产管理公司贝莱德（BlackRock）已减持部分与AI热潮直接相关的股票。该公司全球固定收益首席投资官Rick Rieder周三表示，这是再平衡操作，而非趋势逆转。

贝莱德管理着13.9万亿美元客户资产（截至3月31日），其持仓变动备受关注。市场目前正在争论AI赢家的集中度是否已过高。

Rieder在接受CNBC采访时称，其团队削减了盈利最依赖AI基础设施建设的公司头寸，同时还大幅减少了整体股票敞口。他将此举描述为“减持赢家”，而非退出这一主题。

“一些与AI关联更直接的公司，我们已经有所减持并进行了再平衡，”Rieder说。

这番表态延续了Rieder今年以来的立场。6月他在CNBC活动上反驳了AI泡沫与互联网泡沫类似的看法，指出当时“七巨头”市盈率约26倍，而远期盈利增长超过20%。他在1月的展望中也曾指出，2026年将奖励收入与选择性，因为AI收益会区分赢家与输家。

华尔街已在该交易上出现分歧。摩根大通建议客户趁芯片股回调买入，而摩根士丹利则偏好超大规模云服务商，这种分歧恰恰反映了贝莱德的选择性策略。

Rieder表示，资金可能重新配置到更便宜的AI应用受益股。电力生产商、工业企业和基础设施建造商有望捕捉下一波数据中心支出浪潮。

获利回吐迹象正在AI供应链蔓延。AI存储芯片股虽在2026年交易中仍领涨，但资金流向已趋于谨慎。三星电子股价本周下跌，尽管其预测利润将暴增19倍，原因是投资者了结近期涨幅。

市场集中度仍是更深层的担忧。标普500指数屡创新高，但上涨广度不足，仅靠少数几只超级大盘股支撑。

贝莱德今年的整体投资组合指引也指向同一方向。该公司建议配置1%至2%的比特币（BTC），作为超越少数AI龙头股的另一条回报路径。

对投资者而言，贝莱德的行动传达的是纪律而非恐慌。即将到来的财报季将检验这些AI巨头能否捍卫其高估值。