乌克兰无人机重创俄能源设施，IEA大幅下调俄罗斯原油产量预期

俄罗斯原油产量在5月降至870万桶/日，较其月度目标低了10%，原因是自2026年初以来，乌克兰对能源基础设施的袭击翻了一番。国际能源署（IEA）大幅下调了对俄罗斯石油产量的预测，将2026年俄罗斯原油产量预期下调20万桶/日，至895万桶/日。

乌克兰无人机持续打击俄罗斯能源基础设施，造成的破坏累积速度已超过修复能力。俄罗斯原油产量已连续六个月下滑，自2025年11月的峰值以来已减少约37万桶/日。乌克兰自2026年初以来将对俄罗斯炼油厂和生产设施的袭击增加了一倍，且远程无人机现已能打击到此前被认为远离前线的偏远产区。

俄罗斯在2026年6月首次公开承认产量下滑，官方解释归因于“意外的维护问题”。尽管产量持续下降，俄罗斯原油及产品出口同比仍稳定在约740万桶/日。这表明俄罗斯正在消耗库存或减少国内消费以维持出口，这对依赖石油收入的联邦预算而言具有战略意义。

交易员应关注俄罗斯5月实际产量870万桶/日与IEA全年预测895万桶/日之间的差距。该差距意味着IEA预计下半年产量有所恢复，但鉴于乌克兰无人机能力似乎正在扩大，这一假设可能过于乐观。