佩洛西 vs 木头姐：谁的操作更能“踩点”？

南希·佩洛西（Nancy Pelosi）和凯茜·伍德（Cathie Wood）都是市场上备受关注的选股高手，但她们的时机选择截然相反。十年数据显示，其中一方遥遥领先。

本月让这种对比变得具体。ARK在Circle获得里程碑式的银行牌照前一天买入了该股。

数据对比：佩洛西 vs 木头姐

Quiver Quantitative运行了一个假设性的“Nancy Pelosi”策略，根据佩洛西家族披露的交易记录重建投资组合。截至2026年7月中旬，该策略自2014年5月以来实现了近21%的年化收益率，胜率约73%（共731笔交易），最大回撤约37%。

而ARK旗下旗舰基金ARK Innovation ETF（ARKK）自2014年10月推出以来的年化回报率约为13.4%，总回报超过300%。佩洛西策略的收益率是其两倍以上，同时跑赢了同期标普500指数。

佩洛西交易的秘密

佩洛西本人并不亲自操盘，交易由其丈夫、资深投资者保罗·佩洛西负责。他的方法始终如一：集中在大型科技公司的看涨期权。2024年，佩洛西的投资组合收益约70.9%，而标普500涨幅为24.9%。Unusual Whales的数据显示，她在期权交易中脱颖而出，但当年国会中只有约一半活跃交易者跑赢大盘。

这种优势并非新鲜事。2011年的一项研究发现，复制众议员买入的投资组合每年跑赢市场约6%。不过，2022年的一篇论文指出，在STOCK法案强制披露后，没有证据表明议员能跑赢市场。想跟单的人面临一个障碍：STOCK法案允许议员在交易后最多45天才披露，等备案出现时，入场价早已消失。

ARK的透明赌注与Circle操作

伍德在2014年创立ARK，因早期重注特斯拉而闻名。公司每天公布所有交易。Circle（CRCL）是最新的考验。该股上市仅一年，IPO价31美元，2025年6月首日收盘上涨168%，随后回落。7月9日，ARK买入约217,900股Circle股票，价值近1370万美元，同时卖出约980万美元Robinhood股票。次日，Circle获得OCC最终批准成立全国性信托银行，消息公布后盘前上涨约15%。

Circle CEO Jeremy Allaire表示：“OCC批准成立Circle National Trust，是将区块链技术和数字资产融入美国金融体系核心的决定性一步。”但透明度也有代价：ARKK在2020年成长股牛市中大涨，随后在2022年因利率上升暴跌约67%。Circle上市后的波动也表明市场情绪随时可能逆转。

结论

两者并非完全可比：一个是基于延迟披露的、集中押注期权的策略，另一个是实时定价的分散化基金。它们都押注科技和加密货币主题，这在长期牛市中贡献了大部分超额收益。从纯数字看，佩洛西策略胜出，但其期权杠杆对散户难以复制。真正的分水岭在于信息获取：ARK的操作几小时内公开，而佩洛西的交易要数周后才会曝光。这一差距可能很快缩小——佩洛西将于2027年1月任期结束时退休。同时，参议员Josh Hawley的《Honest Act》已获委员会通过，该法案将禁止议员及其配偶持有个股，并获得两党支持。目前，回报上佩洛西领先，透明度上伍德更胜一筹。明年可能决定这一比较是否还能继续。