史诗级财报周来了！摩根大通、高盛领衔，能救美股于水火？

7月14日，摩根大通、美国银行、富国银行和高盛将公布第二季度财报。分析师预期，尽管伊朗战事重燃、通胀持续高企，四大银行营收和利润仍将同比上涨。投资者正寻找美国经济能吸收地缘冲击和高利率的证据，银行高管对贷款、交易和并购活动的评论将影响整个财报季的市场情绪。

为什么这批财报至关重要

这四家银行在动荡背景下发布业绩：伊朗冲突推高油价，通胀比预期更顽固。美联储年内尚未降息，企业和消费者借贷成本持续高企。此外，美联储主席Kevin Warsh本周将在国会作证，为已经消化银行数据的市场增添变数。

Freedom Capital Markets首席市场策略师Jay Woods表示，银行高管的乐观基调可能重塑投资者对整体经济的看法。“如果银行描绘乐观图景且信贷质量保持强劲，可能强化经济韧性远超预期的叙事。”

各银行预期一览

分析师预计摩根大通将录得四家中最强增长，营收增长近14%至511亿美元，财富管理业务贡献最大。高盛营收料增11%，利润跃升26%；美国银行营收增长超16%；而今年表现最弱的富国银行仅预期增长5%。

强劲的银行财报将向市场释放令人安心的信号。银行处于经济核心，健康利润意味着消费者仍在消费、企业仍在借贷、信贷质量尚未因伊朗战争和通胀而崩塌。对普通投资者而言，这可能提振对股市的整体信心，因为银行结果往往为财报季定调。

但并非全是好消息。存款成本上升和贷款利差收窄意味着银行未来需更努力才能维持相同利润，这一动态最终可能体现在贷款利率或账户费用上。

乐观背后的风险

摩根士丹利策略师Michael Wilson指出，银行正以成本更高的存款为贷款增长融资。这一动态可能在2027年前持续挤压利润，促使全行业小幅下调盈利预期。

然而行业资产负债表异常强劲。KBW首席执行官Tom Michaud预计，到2027年底有形普通股权益比率达9.7%，较2008年金融危机前高出50%以上。银行可利用这一缓冲提高股息、回购股票或进行收购。

周二的结果将为繁忙的财报周定调，本周还将迎来大型科技和消费股。银行能否在通胀和地缘风险持续的情况下维持增长，仍是市场面临的未解之谜。