歐洲的MiCA過渡已經完成，但零售加密貨幣用戶仍然沒有為合規性轉變做好準備。

2026年7月1日，歐盟《加密資產市場監管條例》（MiCA）的過渡期結束，將對數百萬散戶投資者產生重大影響。 MiCA已於2024年12月30日起正式向歐盟27個成員國的加密資產服務提供者發出通知，要求持有國家執照的公司在18個月內獲得完整的加密資產服務提供者（CASP）授權。先前在國家監管下註冊的1,200多家公司中，只有約17%至20%及時獲得了授權。其餘公司面臨的選擇十分明確：要麼獲得執照，要麼退出歐盟市場，要麼繼續非法運作。

這項舉措的實際效果立竿見影。未獲許可的平台開始限制用戶帳戶只能提現，停用存款功能，在某些情況下甚至完全停止交易。任何交易所、託管機構或經紀商若在未獲得CASP授權的情況下繼續為歐盟客戶提供服務，均已違反歐盟法律－沒有任何延期或國家豁免。截至7月8日，全球最大的100家交易所中，持有有效執照的不到20家。過渡期並非寬限期，而是已結束。

理性決策，資訊缺失

截止日期一週後， Paybis 這家獲得MiCA許可的交易所發布了一項針對850多名歐洲加密貨幣用戶的調查結果。調查結果顯示，正如報告所述，使用者群體「已經準備好做出決定，但缺乏足夠的資訊來判斷何時做出決定」。

在決策方面，數據非常明確。當被問及選擇新平台時，受訪者將費用和定價放在首位，佔比高達 31.8%，成為所有選項中佔比最高的。報告的解讀也十分直接：「在被迫遷移的情況下，成本至關重要。」被迫離開現有平台的使用者不願意在遷移本身帶來的不便之外，再多支付額外的費用。

Trustpilot 和 Google 評論以 26.9% 的比例位居第二，高於個人建議的 21.6%。報告指出，造成這種差距的原因是，當涉及金錢和監管期限時，使用者更信任「匯總的公眾意見而非個人觀點」。優惠活動的佔比最低，僅為 19.7%——報告認為，這表明一次性激勵措施在強製而非自願更換服務商的情況下，對可靠性的需求微乎其微。

在認知方面，情況則更為令人擔憂。近七成受訪者（68.6%）不知道他們目前使用的交易所是否持有MiCA授權。對於很大一部分用戶而言，他們發現平台失去服務資格的第一個跡象並非來自合規通知，而是帳戶被凍結或持有被強制平倉。正如報告明確指出：“這是資訊缺失，而非決策障礙。”

合規即基礎設施

MiCA的過渡暴露了監管執法與公眾意識之間的結構性不對稱。許多交易所在截止日期前已獲得國家反洗錢註冊，這些註冊被廣泛視為一種機構合法性證明——而且直到最近，它們也確實發揮這種作用。 MiCA下的CASP授權則是一種截然不同的憑證，但這種區別並未廣泛宣傳。

正如Paybis聯合創始人兼首席執行官伊諾肯蒂·伊瑟斯所說：“十分之七的加密貨幣用戶不知道存放他們資金的交易所是否還能在歐洲全面運營。大多數剛剛失去服務歐洲用戶資格的平台持有的是國家反洗錢註冊，而不是CASP授權。這兩者並不相同，而且直到本月，很少有用戶知道它們之間的區別。”

報告的結論清晰地闡明了更廣泛的利害關係：「2026 年的 MiCA 遷移不僅僅意味著交易所失去牌照，更意味著用戶渴望變革，卻對變革何時以及為何會影響自身知之甚少。」 一旦用戶開始尋找新的平台，費用和信譽仍將是決定性因素。但由於近 70% 的用戶不了解其目前交易所的合規狀況，積極主動的監管透明度或許會成為與價格本身同樣重要的競爭優勢。