欧盟《加密资产市场法规》（MiCA）于2026年7月1日全面生效，结束了过渡期，迫使不合规平台退出。币安撤回希腊牌照申请，并在多个欧盟国家暂停服务。
卢森堡成为欧洲MiCA之都。Coinbase在2026年6月正式将卢森堡列为欧盟MiCA总部，获得CSSF单一许可，可在全部27个欧盟成员国及冰岛、列支敦士登、挪威提供通行服务。Coinbase推出5%资产转移奖励，吸引从非合规平台迁移的欧盟用户。
Ripple紧随其后，于6月23日获得初步CASP批准，7月6日获得CSSF完全授权。结合其已有的电子货币机构（EMI）许可，Ripple可在EEA内合规开展跨境支付、稳定币分发和托管业务。Ripple英国及欧洲董事总经理Cassie Craddock表示，该授权使公司完全合规并准备扩大规模。
稳定币格局巨变。USDT在欧盟被限制并从合规交易所下架，留下超1000亿美元的真空。合规稳定币USDC（Coinbase）和RLUSD（Ripple）有望填补这一缺口。Ripple的双牌照使其可直接向欧洲机构发行和结算RLUSD，无需依赖第三方持牌中介。Coinbase的USDC同样具有优势。MiCA迁移为持牌巨头带来了交易费、托管和支付结算等高利润业务。
分析认为，Coinbase（COIN）未来几个季度的欧洲收入将增长。XRP的实用性随着Ripple Payments在欧盟银行扩张而提升。这一合规护城河是大多数竞争者难以快速复制的。
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