DeFi借贷协议Sky（原MakerDAO）公布了2026年第一季度的财务业绩，显示该协议迎来了有史以来最赚钱的时期。根据Sky Frontier Foundation周三发布的报告，这家估值130亿美元的借贷平台在今年前三个月实现了近1.24亿美元的总收入和约6100万美元的净收入，创下自2017年作为MakerDAO推出以来的最高季度收入。
然而，市场似乎并未对这些创纪录的数据感到兴奋。自财报公布以来，Sky的治理代币SKY下跌了约2.4%。SKY代币目前市值接近20亿美元（数据来源：CoinGecko）。
Sky的收入增长主要得益于机构对链上收益类应用的兴趣持续升温。包括Sky在内的DeFi协议正通过重新包装产品、从标准普尔和惠誉等传统评级机构购买风险评级等方式，努力吸引传统金融机构。Sky Frontier Foundation将本季度的强劲表现归因于机构需求的增长。“USDS稳定币的增长超出预期，这得益于机构对链上风险调整后收益的需求不断上升，”基金会表示，“来自Sky代理网络的反馈显示，机构投资者正在进行比以往更严格的尽职调查。”
与去年同期相比，Sky的业绩从净亏损1350万美元转为实现4600万美元的协议盈余。协议盈余是指协议收入超过治理参与者预先设定的目标的部分。
尽管业绩亮眼，但SKY代币并未获得相应提振，一个可能原因是协议在回购问题上犹豫不决。3月14日，Sky治理层批准了一项资本重组计划，将大部分盈余资金用于建立1.5亿美元的偿付能力储备，而非用于代币回购和质押奖励。虽然这一措施增强了Sky的抗风险能力，可能让机构投资者更安心地使用协议，但短期内对SKY代币价值影响有限。Sky Frontier Foundation表示：“我们从Sky治理层观察到的信息是，Sky协议正在为长期韧性而建设，而非短期分配。目前Sky储备为5090万美元，随着储备逐步接近目标，回购和分配率将重新上升。”
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