中国证监会希望投资者对AI股票保持冷静。但市场显然没有听从。
6月17日，中国证监会主席吴清在陆家嘴论坛上宣布，将针对AI相关股票的市场操纵和内幕交易采取更严格的执法措施。目标明确：在不扼杀国家AI雄心的前提下维护市场诚信。
截至6月中旬，中证人工智能指数今年迄今已上涨近30%，远超同期沪深300指数6%的温和涨幅。作为众多知名科技和AI企业聚集地的上证科创板50指数，在2026年上半年飙升约65%。
引发证监会关注的不仅是涨势本身，还有谁在趁机卖出。2026年以来，A股芯片制造商的董监高及主要股东持续加快减持步伐，其退出时机恰逢AI热情高峰。
证监会的应对策略是双管齐下：一是严厉打击明显的违规行为，如内幕交易、拉高出货和联合操纵；二是计划发布关于在资本市场中非法使用AI工具的专项指引，针对大规模发布欺诈性股票推荐和传播市场谣言的行为。
吴清在陆家嘴论坛上强调，证监会致力于在维护市场诚信的同时为技术发展留出空间。
短期来看，证监会的措施可能引发最投机性股票的调整，尤其是小型芯片制造商和AI应用公司。A股芯片制造商高管的减持模式表明，至少部分公司的股价已远高于其管理层认为的合理价值。
关键在于执行力度。历史上，中国证券监管机构在宣布打击行动方面做得更好，但持续性不足。如果证监会能够持续、透明地执行打击操纵和内幕交易的措施，AI行业有望变得更健康、更值得投资。如果执法是零星或政治上有选择性的，那么这只会成为另一个不确定因素。
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