花旗分析师80%胜率喊单：这只被忽视的AI股票即将爆发？

Bel Fuse (BELFB) 今年已上涨约57%，但作为一只AI概念股，它几乎无人问津。与此同时，花旗银行表现最佳的分析师之一刚刚建议客户买入更多。

华尔街的坚定看好与公众的漠不关心形成了鲜明对比。这家公司其实处于AI交易中一个安静的角落——数据中心的内部组件。

分析师背景

具体来看，这个观点来自花旗的IT硬件主管Asiya Merchant。7月13日，她首次覆盖Bel Fuse，给予买入评级，目标价325美元，比近期价格约266美元高出22%。

Merchant的历史记录值得关注。她在约82%的评级中正确（154/188），平均每次推荐回报率约88%，是华尔街最顶尖的分析师之一。当她点出一只小型、不受欢迎的股票时，分量不轻。

分析师共识

Merchant并非孤军奋战。覆盖Bel Fuse的所有6位顶级分析师都给予买入评级，平均目标价约316美元。大约6周内，覆盖分析师数量从6位增加到9位。美银也在7月14日启动覆盖，给予买入评级，股价应声上涨。

不过，目标价仅比当前价格高出约20%。在股价已经大涨的情况下，这一温和的上行空间反映出分析师对其业务的信心，而非投机。

AI热潮如何波及零部件制造商

Bel Fuse并非纯AI公司。它是一家纳斯达克上市的电子元件制造商，其AI角度源于核心业务——电源、保护和连接，这些正是数据中心所需的组件。

具体来说，Bel Fuse生产数据中心内部的电源转换、电路保护和连接部件，这些是所有AI服务器都需要的硬件。它很少直接供应科技巨头，而是通过服务器和网络设备制造商间接进入数据中心。

需求取决于超大规模资本支出。仅谷歌就将其2026年数据中心预算指引至1900亿美元。随着巨头们建设，组件供应商销量增加。Bel Fuse的数据部门上季度增长约14%，积压订单增长21%，订单真实可靠。

与此同时，所有数据中心建设正在给电网带来压力。电网运营商PJM预计，到2030年新增峰值需求达32吉瓦，几乎全部来自数据中心。美国最大的电网上周距离历史最高需求记录仅差2吉瓦，联邦政府发布了今年第三次紧急电力令，允许大型数据中心使用备用发电机。

因此，投资者已将Bel Fuse与Eaton、Amphenol等电力公司归入一只以电气化为主题的ETF中，将其视为该趋势下的“卖铲人”。

被忽视的AI股：无人问津

然而，即使股价接近历史新高且分析师纷纷涌入，公众兴趣已降至近一年低点。与英伟达相比，其搜索兴趣今年几乎为零。

期权市场却已做好准备。隐含波动率处于过去一年的第98百分位，表明交易者预期股价会有大波动。值得注意的是，Bel Fuse将于7月29日发布第二季度财报。

风险与考验

不过，估值是风险所在。Bel Fuse的市盈率约为55倍，意味着投资者为每一美元的年利润支付约55美元，很多增长已计入价格。

这使得7月29日的财报成为关键测试。如果利润率和数据中心积压订单继续上升，公众可能重新注意这只被忽视的AI股。但如果业绩不及预期，高估值将意味着大幅下跌空间。