美国新法案拟限制中国持股超15%车企销售联网车辆，奔驰或被迫退出美国市场

梅赛德斯-奔驰，这家以德国工程和皮革奢华著称的公司，可能被赶出美国市场。不是因为关税，不是因为排放丑闻，而是因为它的股权结构。

2026年4月，参议员Elissa Slotkin（密歇根州民主党）和Bernie Moreno（俄亥俄州共和党）提出了一项两党法案，禁止任何由中方实体持股超过15%的汽车制造商在美国销售联网车辆。梅赛德斯-奔驰集团大约20%的股权与中国股东有关——这意味着奔驰越过了红线，后果可能极其严重。

两个主要中国股东使奔驰站在了拟议15%门槛的错误一边。中国国有汽车制造商北汽集团持有约10%的梅赛德斯-奔驰集团股份。吉利创始人李书福（吉利还拥有沃尔沃汽车）持有另外约10%。合计约20%的中国持股。

奔驰目前正积极游说国会，希望将持股上限从15%提高到25%。其论据很简单：这些都是被动投资，没有运营控制权。北汽和李书福不设计奔驰车辆，也不访问客户数据，他们只是收取股息的股东。

参议院商务委员会定于2026年7月21日那一周审议该法案，未来几周是奔驰游说行动的关键窗口期。

这项法案并非关乎谁制造了最好的轿车，而是关乎数据、监控和现代汽车中嵌入的数字基础设施。联网车辆收集大量数据：位置追踪、驾驶模式、语音指令、摄像头画面。国会的担忧在于，与中国相关的股权在理论上可能为这些数据流向北京提供途径。

该法案跟随了众议院类似的提案，包括2026年《机动车辆现代化法案》，其中包含类似的15%持股限制。奔驰并非唯一目标。吉利持有多数股权的沃尔沃汽车也被认为可能受到拟议持股限制的影响。

逻辑遵循一个熟悉的模板：带有中国关联的联网设备构成国家安全风险。这与导致华为和TikTok受限的推理相同，现在适用于可以记录对话、追踪位置并连接家庭网络的车辆。

对市场的直接影响完全取决于7月21日那一周委员会的表决结果。如果法案以15%的门槛推进，梅赛德斯-奔驰股价可能面临显著的抛售压力，因为投资者将计入失去美国市场准入的风险。连锁反应将超出奔驰：任何拥有重大中国投资的非中国汽车制造商都需要重新评估其股东结构。

交易员应密切关注参议院商务委员会的标记。如果奔驰游说成功，门槛提高到25%，该公司就能通过。如果15%的数字保持不变，那么剧本将转向观察奔驰能否说服其中国股东减持头寸。沃尔沃汽车投资者面临的局面更为严峻，鉴于吉利的多数股权，任何门槛调整都无济于事。