加密货币交易平台 BitMEX 正在有序关闭，但其保险基金中约 2.7 亿美元（其中比特币约 2.39 亿美元，USDT 约 3100 万美元）的归属问题引发广泛争议。该基金主要来自客户的交易亏损，随着平台于 9 月 23 日停止运营，用户怀疑创始人将直接吞下这笔巨款。
BitMEX 尚未公开基金的去向，并拒绝发表评论。值得注意的是，该基金归 BitMEX 所有，客户无所有权，且平台从未承诺关闭后的处置方式。尽管如此，基金在历史上曾用于弥补部分损失事件，履行了最初的承诺。但考虑到基金规模庞大，以及 2025 年 11 月的一次再平衡操作几乎抽干了当时大部分资产，此事令众多用户愤怒。
BitMEX 发行的代币价值也近乎归零，自关闭消息宣布以来已暴跌 96%。
围绕 BitMEX 保险基金被“侵吞”的猜测在社交媒体上迅速发酵，相关话题浏览量达数十万次。事实上，BitMEX 使用的“保险”一词是借用，并非传统意义上的保险。该基金并非由保费或资本金注入，而是通过清算使用杠杆交易的爆仓客户资产来补充。
在 BitMEX 发布关闭公告当天，原告立即提起集体诉讼。原告 BKX Services 和 David Namdar 称，他们在反向波动中被强制平仓，合计损失超过 622 枚 BTC，并要求代表自 2018 年 7 月以来在 BitMEX 上交易的美国客户加入索赔。此前类似诉讼（如 2020 年的 Brett Messieh 集体诉讼）均被驳回。
新诉讼还指控 BitMEX 内部交易团队拥有“上帝权限”，能查看隐藏订单和客户清算点，并在服务器冻结期间比其他客户更便利地交易。目前这些指控尚未经法庭审理。
BitMEX 的保险基金历史上曾持有数万枚 BTC，2020 年 3 月暴跌期间峰值超过 36,400 枚 BTC。2025 年 10 月 10-11 日的加密货币崩盘中，BitMEX 声称基金仅吸收了约 200 万美元损失，相对平稳。但数周后（2025 年 11 月 18 日），BitMEX 宣布将基金再平衡至“约 3,600 BTC 和 3,000 万 USDT”，称此举“更好地反映市场风险”且“对交易者无影响”。但平台未说明再平衡后取出数万枚 BTC 的去向。
按当前 BTC 价格计算，原基金价值曾高达约 20 亿美元，再平衡后降至约 2.7 亿美元，而 52 周高点时更一度超过 45 亿美元。用户质疑 BitMEX 在“拿走用户的钱后，还要拿走保险基金”。
有用户发帖质疑：“BitMEX 保险基金原先有 36,000 BTC，现在只剩 3,600，是不是他们自己在卖？”另一位用户称：“去年他们‘再平衡’保险基金从 1.3-1.4万 BTC 降至 3,600，也就是他们吞了 1 万 BTC。” 关闭消息加剧了猜测，有投资者直接质问 Arthur Hayes 是否为了独吞 2.7 亿美元而关闭平台。
截至目前，BitMEX 和 Arthur Hayes 均未回应。此前，BitMEX 曾因运营盈利性做市商、违反《银行保密法》等被处罚 1 亿美元，创始人 Hayes 和 Delo 认罪后获特朗普特赦。
新的集体诉讼指控 BitMEX 内部交易团队存在不公平优势，但这类诉讼此前已有多起被驳回。然而，与以往不同的是，2026 年 9 月 23 日后，那些一次次爆仓贡献保险基金的用户将再无交易所可追问他们的 BTC 去向。
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