意大利最大银行集团联合圣保罗银行（Intesa Sanpaolo）最新13F文件显示，该行在第二季度将贝莱德 iShares Bitcoin Trust（IBIT）持仓削减了93.7%，同时将以太坊质押ETF持仓增加了两倍。这一季度披露进一步表明，部分机构正倾向于持有带收益的以太坊基金，而非比特币产品。
文件显示，截至6月30日，该行持有40,723股IBIT，价值136万美元，而三个月前为646,809股。其报告的看涨期权头寸从250万股缩水至1.8万股，降幅达99.3%。同时，文件还出现了一个覆盖50万股IBIT的新看跌期权头寸。看跌期权通常在标的资产下跌时增值，这暗示该行对比特币（BTC）持有防御性态度。
与此同时，该行持有的 iShares Staked Ethereum Trust 从116,200股跃升至349,600股，价值710万美元。其 Bitwise Solana Staking ETF 头寸则从2,817股骤降至7股。
不过，这家意大利银行并未完全放弃比特币。它仍持有346万股 ARK 21Shares Bitcoin ETF（ARKB），价值6,760万美元，这是其最大的加密ETF持仓。此外，该行对1,440万美元的 Grayscale XRP Trust 持仓未作变动，并新建了29.319万美元的 Morgan Stanley Bitcoin Trust 头寸。
需要注意的是，13F文件仅涵盖在美国上市证券的多头头寸，不包含空头敞口和完整的期权结构，因此该行的净头寸情况尚不完全明朗。
联合圣保罗银行并非个例。交易巨头Jane Street在一季度将其IBIT普通股持仓削减了71%，同期几乎将iShares Ethereum Trust（ETHA）持仓翻倍至1,110万股，并将Fidelity Ethereum Fund持仓从310万美元提高至4,360万美元。不过，作为做市商，Jane Street的部分持仓是为客户持有的库存，而非方向性押注。
以太坊（ETH）质押收益似乎是这一转变的核心。贝莱德的以太坊质押产品旨在通过持仓赚取网络奖励，而比特币基金无法提供类似功能。
同季度的资金流向数据也与卖出端相符。SoSoValue数据显示，美国比特币现货ETF在第二季度大部分时间出现大量净流出。仅6月就有45亿美元流出，创下该类产品的最差单月纪录。
值得关注的是，更多二季度13F披露将在8月14日截止日前陆续公布，届时将能看出联合圣保罗银行的转向是否代表早期趋势，以及还有哪些机构在上季度抛售了比特币ETF。
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