顶级预测市场 Polymarket 的一款五分钟比特币合约，被曝存在结构性操纵空间。有交易员利用最后几秒“冲价”的手法，钻结算机制的空子，从散户手中重新分配走数百万美元。
问题出在合约设计上。这类合约每五分钟开一局，若比特币在这五分钟结束时高于开盘价，押“涨”的每份合约可获得 1 美元，押“跌”的则归零。由于输赢取决于窗口收盘瞬间的 Chainlink 价格，这给了有心人动机：在结算前几秒用大额现货买单将比特币现价拉高或压低，影响结算结果，随后价格迅速反转。这相当于把赌局变成了操纵现货价格的提款工具。
研究估算，该手法累计从散户手中拿走约 820 万美元。研究还发现，同样的操纵在“十五分钟”合约上几乎消失，这也指向解决方向：拉长结算窗口、或改用时间加权平均价（TWAP）而非单一点位价，就能大幅降低这种结构性弱点。此前 Polymarket 也曾修补另一个“幽灵成交”的问题。
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