Compound 重磅押注机构：5200 万美元预算通过，COMP 24 小时涨超 10%

Compound，这家最早实现无需银行即可进行加密借贷的协议之一，已批准一项创纪录的 5200 万美元开发预算，并围绕传统金融背景的资深人士重建了领导团队。

同时，它把下一阶段押注在机构身上，这被视作远离曾推动 DeFi 的零售收益追逐者。受此消息影响，其原生代币 COMP 在 24 小时内上涨超过 10%。

如今，那些靠服务零售起家的项目纷纷转向银行、资产管理公司和合规部门，试图重新站稳脚跟，Compound 也在朝这个方向迈进。

Compound 基金会在 X 平台发文称，该协议“正在进入下一个时代”。

据 DeFiLlama 数据，Compound 锁仓量（TVL）已降至约 12 亿美元，较 2021 年 9 月 120 亿美元的峰值下跌约 90%。其 TVL 绝大部分位于以太坊上，Arbitrum 位居第二，但规模相去甚远。

这一数字与 DeFi 借贷龙头 Aave 的 146 亿美元 TVL 相比差距悬殊。颇具讽刺意味的是，Compound 在 2018 年开创了此类借贷协议，据其自己统计，累计处理了约 4800 亿美元的存款和借款。

然而，在推动其各项指标飙升的激励计划结束后，协议增长陷入停滞。

尽管 COMP 获得提振，但交易价格仍远低于辉煌时期。目前其价格约 18 美元，较 2021 年历史高点仍下跌 98%。

这笔预算已通过 Compound DAO，其中 1400 万美元可立即使用，其余部分将按里程碑分批解锁。这种结构让开发团队在财库资金的支持下保持绩效约束。

资金大致分成两部分：约 2800 万美元用于运营及新协议版本 Compound V4 的工程开发，约 2400 万美元用于增长。在增长资金中，800 万至 1000 万美元明确用于机构合作伙伴关系，而非过去那种付钱给流动性提供者以推高表面数据的做法。

V4 的核心是一个“中心辐射”（hub-and-spoke）设计，通过中心枢纽调度资金，而不是将其隔离在各独立市场中，意在为专业对手方提供更严格的风险控制。Compound 表示，已有 10 多家合作伙伴承诺加入，另有 20 多家正在洽谈。

领导层调整同样传递出明确信号。新团队包括曾任 Near 基金会首席运营官的 Christopher Donovan（出任 COO）、曾将 Maple Finance 资产管理规模从 5 亿美元拉升至 50 亿美元的 Steven Liu（出任 CPO），以及曾任 Coinbase Custody CEO 的 Aaron Schnarch（担任执行董事）。其他新成员则来自 Anchorage Digital、汇丰银行、Broadridge Financial 和 Maple。

Schnarch 在声明中表示：“DeFi 是一项非凡的创新，但机构采用程度有限。”他补充道，现有产品“未能达到传统金融的标准”。

不过，并非所有人都只凭履历买单。Arch Lending 的 Himanshu Sahay 认为，这笔预算和团队构成是“一次认真的动作”，但他提醒称，机构“不会为团队承销，他们为结构承销”。

为什么现在都在追逐机构？Compound 在这场本可领先的竞赛中已经落后。今年以来，机构转向已成为整个加密行业默认的生存策略。7 月，前以太坊基金会成员推出了 Ethereum Institutional，这是一个面向银行和资产管理公司的非营利“门户”，由 Bitmine、SharpLink 和 Joseph Lubin 支持。截至 5 月，代币化现实世界资产规模已攀升至约 650 亿美元；第一季度，超过 2000 家机构通过现货 ETF 披露了比特币持仓。

Orbs 的 Ran Hammer 表示：“零售参与度已今非昔比，”链上“已悄然成为金融机构之间结算、执行和互动的场所”。渣打银行预计，到 2030 年 DeFi 市场规模可能达到 2.7 万亿美元。