无视抛售争议！Strategy 15家最大机构股东中12家Q2增持MSTR，合计净增7亿美元

Strategy（前 MicroStrategy）公布 2026 年第二季度 13F 文件，显示其 15 家最大机构股东中有 12 家在 Q2 增持 MSTR 仓位，整体净增约 7 亿美元。公司于 8 月 18 日通过 X 平台披露，增持的 12 家机构合计买入金额达 12 亿美元，但受另外三家减持拖累，15 家合计净增为 7 亿美元。

Strategy 发布这一数据，旨在证明大型投资者仍对这只股票抱有信心。该公司以往以‘永不卖比特币’的承诺著称，但今年已多次打破这一承诺，因而承受市场质疑。

具体来看，Capital International Investors 仍是最大持有者，Q2 增持 3.46 亿美元，总持仓升至 34.9 亿美元，占流通股 9.4%。Vanguard 旗下两大实体合计增持 1.47 亿美元；BlackRock Institutional Trust 增持 8400 万美元；高盛则几乎将仓位翻了两番，达到 5.55 亿美元。

减持方面，Capital Research Global Investors 削减 4.62 亿美元，为该组别中最大减持；瑞银金融服务（UBS Financial Services）减持 1.42 亿美元；Geode Capital Management 小幅减持 500 万美元。因此，15 家机构整体净增约 7 亿美元。

相比之下，Q1 的增持力度更大。当季 15 家最大机构股东中有 13 家增持，合计增持金额达 46 亿美元。

这些文件发布正值 Strategy 的敏感时期。自今年 5 月以来，该公司已多次分批次出售比特币，以支付其 STRC 优先股的股息。这一操作逆转了其赖以建立声誉的‘只买不卖’策略。高管将出售行为称为‘资本结构优化’，而非退出比特币。与此同时，一些分析师质疑，当比特币价格低迷时，‘飞轮模式’是否仍然有效。争论焦点在于，Strategy 能在多大程度上依赖出售比特币而不侵蚀投资者信任。机构持续增持为 Strategy 提供了反驳论据——至少目前，大型长期持有者并未因其资本结构压力而担忧。因此，即使比特币价格持平，分析师仍认为 MSTR 存在上行空间。未来几个季度将检验，在信心消退之前，Strategy 还能多大程度动用其比特币储备。