构建AI经济基石：AI如何重塑稳定币格局？

作者：0xJeff

编译：Tim，

稳定币是加密领域有史以来最重要的基础设施。若没有稳定币，我们将无法拥有稳定的计价单位供投资者暂时存放资产（建立中心化交易所、去中心化交易所、永续合约、货币市场以及其他所有垂直领域都将变得举步维艰）。

稳定币正迎来快速普及期，在2023至2025年期间，稳定币总供应量、交易量和周转速度（指稳定币交换频率）均呈激增态势，尤其在支付和跨境交易等领域表现尤为突出。

不仅如此，我们还看到监管法规更为清晰、机构对稳定币的采用更进一步：例如支付公司Stripe在全球101个国家推出稳定币金融账户；法国兴业银行计划发行美元稳定币；美国银行、摩根大通、花旗集团和富国银行等大型银行正在计划联合发行稳定币；多家大型企业正探索使用稳定币支付以降低Visa和万事达卡的交易费用；以及更多相关动态。

Circle的首次公开募股近期大获成功，也掀起了新一波稳定币热潮，带动更多利益相关方入场。

随着传统金融的深入应用，人工智能领域的稳定币创新也在推进，旨在解决服务提供方和用户在Web3人工智能生态中面临的挑战。

第一重挑战

尽管AI团队通常将AI代币设计为AI生态系统的核心组成部分（涵盖支付、治理、功用等），他们却更愿意将资源集中在AI产品研发上，而非去中心化金融领域。

例如：

• Virtuals利用他们的VIRTUAL、AGENT 流动性池，虽然这有助于为他们的VIRTUAL代币实现良好的价值累积，但同时使得Agent团队和LP难以提供流动性（因为存在无常损失问题）。
• Aethir使用$ATH作为计算服务支付方式，这虽然能为代币创造强大的飞轮效应，但同时也带来了支付单位价格波动的问题。
• Bittensor向矿工、验证者和子网所有者支付dTAO（子网代币）➔ 参与者必须出售子网代币换取稳定币以维持运营资金。

虽然这两个例子都可以成为AI代币的良好飞轮，但它们也会阻碍部分关键参与者参与，因为设计本身会引发市场波动。

(顺便提一下，刚才提到的这三个案例属于优秀典型，现在很多AI团队的代币设计都非常糟糕，尤其是那些”公平启动”的项目)

代币数量增长加之设计不甚理想，导致市场流动性稀薄，使得DeFi生态应用难以构建于其上。

应对这一挑战的项目

Maitrix：AI稳定币层

Maitrix推出针对各生态系统的超额抵押人工智能原生稳定币（AI USD），将原本波动（但高产出）的人工智能经济，转变为具有可预测性、可组合性和活力的经济体系，通过人工智能原生稳定币实现。

​​Maitrix的关键组成部分​​

用户通过CDP存入AI代币及其衍生资产（流动性质押或已质押的AI代币）来铸造和销毁AI USD。

• 稳定币发射平台：人工智能项目可使用原生代币及其衍生品创建专属AI稳定币
• Curve ve(3,3)模式激励：MAITRIX代币通过投票托管机制（ve）实施治理、转移代币排放方向，并采用与ve(3,3)机制类似的贿赂体系。
• 稳定币自动做市模型：支持各类AI USDs代币间兑换

支持的AI美元稳定币资产（迄今）

• Aethir USD (AUSD) ：计算服务稳定支付方案
• Vana USD (VanaUSD) ：数据支持的稳定币
• Virtual USD (vUSD)
• ai16z USD (ai16zUSD)
• 0G USD (0USD)
• Nillion USD

更多参与者可以后面讨论。

目前还没有太多关于每个AI稳定币用例的详细文档出来。

我待会儿等技术白皮书出来后再详细说明技术细节，但就目前而言，​​Maitrix是唯一一个为人工智能项目构建此金融基础设施层的团队​​，并且​​已经与多家顶级人工智能生态系统建立了关键合作​​。

Maitrix测试网反响热烈，主网上线也快了。

第二重挑战

随着人工智能的不断发展与普及应用，市场对计算资源的需求与日俱增。数据中心和云服务运营商需未雨绸缪，提前规划资源扩展战略，方能抢占未来市场的先机。

企业级GPU（如英伟达H100/H200）往往价格高昂且需要大规模融资。传统融资方式（如银行贷款或股权融资）流程冗长复杂，导致数据中心难以快速扩容以满足市场需求。

这正是Gaib和USDAI登场的原因。

应对这一挑战的项目

Gaib：首个AI与计算资源经济层

Gaib通过将GPU未来现金流代币化，帮助数据中心高效融资，同时为投资者提供由真实世界资产（GPU）支持的收益型资产。

​​它的工作原理大致如下：

• 云服务商与数据中心将未来的GPU收益现金流打包作为证券化金融产品
• 这些现金流被代币化处理，为期6至12个月。
• 投资者购买这些代币，并开始认领定期奖励。

他们称这种人工智能合成美元为“AID”。

每个AID代币均以显卡融资交易的投资组合作为底层支撑，并配置了国债或其他流动资产作为储备金。

浮动收益率预估为年化40%左右。这高度取决于GPU投资组合中债务融资与股权交易的比例（股权收益为年化60-80%+，债务收益为年化10-20%）。

到目前为止，该项目已积累约2200万美元的总锁定价值，其通过”Spice”积分激励用户进行存款，该积分将使投资者有资格获得未来的空投奖励。

今年早些时候，Gaib与Aethir合作开展了首个GPU代币化试点项目。

该试点项目仅为GPU代币化、碎片化方案，属于其路线图的一部分，后续将扩展至由GPU支持的稳定币”AID”。

如果你对协议运作原理、锚定机制感到好奇，想要深入了解，建议查阅他们的Gitbook文档。

USDAI（由Permian Labs打造）：基于现实世界资产支撑的收益型合成稳定币

USDAI在某种程度上与Gaib非常相似，但也有不同，它是一种由硬件资产作为贷款抵押品支撑的稳定币（包括显卡、电信设备、太阳能电池板等）。

这里讨论的是纯粹的债务融资交易：借款人（资产持有者）从USDAI获得贷款并支付利息，这些利息产生的收益将归USDAI代币持有者所有。

Permian Labs是metastreet项目的幕后团队，该项目作为头部结构性信贷市场平台，提供包括NFT抵押贷款、针对非流动资产、现实世界资产（如名表、艺术品）的结构化信贷产品，以及类似Pendle PT YT的NFT收益代币拆分解决方案等创新金融服务。

USDAI尚未上线，但其目标是将收益率定在15-25%年化，资产配置将分三个阶段逐步调整：初始100%投资美国国库券，最终过渡至100%配置实体硬件资产。（注：根据领域知识补充，”硬件”在加密领域可能指矿机等实体资产，具体需结合项目白皮书确认）

USDAI采用CALIBER技术，该技术通过简化贷款、发行流程并遵守法律标准，最终实现了GPU的上链运作。

以下是Delphi Digital关于USDAI的更多信息

好的，来明确一下两者的区别：USDAI侧重于债权类资产，提供更多元化的资产类型。凭借其CALIBER模型，他们能覆盖广泛的应用场景（无论需求在哪里），而Gaib 则更侧重于股权类资产，提供更高的预期收益率。

USDAI的私人测试版已正式启动，初始锁仓价值已达1000万美元。

若你有兴趣成为首批参与者，可以填写一份表格（他们将向早期参与者提供额外激励）。

其他AI相关的稳定币产品

Almanak近期推出了alUSD（基于ERC-7540标准，该标准是ERC-4626的扩展）。这是一种代币化的人工智能收益优化策略，通过在Aave、Compound、Curve、Yearn等平台上进行稳定币投资，最大优化风险调整后的收益。

Almanak团队即将启动积分活动引入初期流动性，同时持续推进DeFi可组合性建设，未来用户可将alUSD作为抵押资产或进行循环借贷以实现收益最大化。

AixFi、interstable：这是一款自动部署USDC资产的DeFi协议金库。初期将采用规则驱动模式，后续逐步引入AI决策机制，计划于本月在Virtuals平台正式上线。

下一步如何发展？

我们完全可能目睹又一个类似Ethena的协议崛起，它专注于利用GPU计算能力为用户的稳定币创造高收益。但更关键的是该协议如何维持其锚定汇率机制，确保在危机爆发时价格能迅速回归1美元的价值基准。

未来我们可能会看到更多代币化的AI策略。我们已经见证AI在优化收益方面的卓越能力，它能动态计算gas费、再平衡费用、滑点等变量（正如Giza的ARMA策略所示）。如果将这些策略代币化成高度可组合的金库，便可作为抵押品使用，或通过5-10倍杠杆循环获取收益，这将打开怎样的想象空间？

我们将看到Web3 AI生态内的流动性增强。随着像Maitrix这样的参与者正在为头部AI生态系统构建稳定币基础设施，更多AI创造的价值将变得更具可组合性，并加速流向DeFi领域，从而提升整个Web3生态系统的价值捕获能力。

尽管这些团队非常有趣，但在稳定币领域，风险、锚定管理、赎回、清算机制至关重要。请务必在决定投资前充分阅读并理解所有风险要素。