“Solana 微策略”闪崩记：Upexi一夜跌 60%，“微策略”财库炒作还能玩多久？

6 月 24 日，美股盘中又上演了一出“币股联动”的好戏：Solana 财库概念股 Upexi（UPXI）闪崩超 60%，收在 3.97 美元。这家公司此前还被吹成是“Solana 版微策略”，结果高位刚站稳，老股东就一脚踩空。

简单说，崩盘的导火索是：4385 万股转售股票突然登记，而这正好等于 4 月时 Upexi 的流通总股数。这些票不是融资来的新股，而是原始认购的投资者，眼见高位不稳，提前落袋为安。

更讽刺的是，就在一周前，华尔街券商 Cantor 还给这家公司打出“增持”评级，喊出了 16 美元的目标价，理由是看好 Solana 取代以太坊成为链上金融基础设施。

Upexi 的剧本其实很清楚：原本是一家做消费品的传统公司（卖蘑菇、宠物用品、能量软糖），今年突然转型搞链上财库，靠 GSR 拉来 1 亿美元融资，几乎全梭哈 Solana，整得跟币圈“重仓模因”差不多。

但变天来得太快。6 月提交的 S-1 文件显示，投资者希望转售的股票多达 3597 万股，还有 789 万股挂钩认股权证。更魔幻的是，这些股权证若被行权，Upexi 只能拿到 7890 美元，卖股票则一分钱没得。股价崩，是情理之中。

而这还不是个例。

Cantor 另外两家推荐的“Sol 财库股”也惨兮兮：

• Sol Strategies：跌回历史高点 60% 以下；

• DeFi Development：从房地产公司转型而来，近日暴跌 20%，距高点跌超 50%。

甚至就连“以太坊微策略”——SharpLink Gaming，也顶不住了。6 月 13 日，提交 PIPE 股份转售注册声明后，盘中暴跌超 70%。Consensys CEO Joseph Lubin 出来灭火都没救得了。

看起来，最早进场的 Sol 和 ETH 财库股玩家，已经在悄悄撤离了。

但FOMO这事，从来不会因为别人踩坑就停止。

新玩家疯狂接力，BNB 财库概念炒作启动？

就在 Upexi崩盘的同一天，Nano Labs（NA）高调宣布发可转债，目标融资 5 亿美元，用来购买价值 10 亿美元的 BNB，目标是持有 BNB 总供应的 5%～10%。受此消息刺激，股价盘前飙升 65%。

另一边，连连亏损、几近退市的眼药科技公司 Eyenovia（EYEN）也靠“建立 Hype 储备”概念完成逆袭，一纸 PIPE 融资公告，让股价单日暴涨 134%。

一句话总结：链上财库成了转型救命的新叙事。

尾声：链上财库是一场集体幻觉吗？

无论是 Solana、Ethereum 还是 BNB，越来越多传统美股公司披上“链上资产储备”的外衣，用融资砸币圈热度，再反哺股价拉升。

但当最早一批冲进去的“微策略公司”开始被抛售、面临退市、净亏为零，故事的结尾就开始显得残酷。

资本不会讲人情，只讲流动性。一旦没有新故事、没有新钱，所有“链上财库”就只是过去风口里的幻觉罢了。

这轮“炒币股”高潮远未结束，但故事再精彩，也不能忽视——买单的，总是最后一个接盘的人。