BTC暴跌4000点，ETH却创ATH，牛市尾声还是新起点？ETH、DeFi、山寨补涨热潮悄然来临？

周末的行情可以说是“过山车”——年会鲍释放鸽派信号，美股和加密市场双双反弹，大饼一度冲到 117k 上方，以太坊甚至直接创下历史新高。但该热闹的“山寨季”并没有全面展开，BTC 却在凌晨突然暴跌 4000 点，不少和悦玩家被直接收割，市场瞬间恐慌。

BTC：短期震荡，方向待确认

比特币上周最高冲到117.5k，但未能突破 118k 关键压力，走势依然偏弱。

• 下方关注 110-112k 枝撑区间；
• 上方亚力在 116-118k，若能企稳118.5k，才有机会打开120-122k 的上升通道。

目前来看，大饼情绪脆弱，很多散户视 110k 为心理防线，一旦跌破，恐慌情绪会放大。但在我看来，如果因为回调慌张，说明山寨船位过重，最好趁机调仓到 BTC 或 ETH，持币心态也会更稳。毕竟比特币的“死亡倒计时”已经上演过无数次，每次都走出新高，长期逻辑依旧没变。

ETH：更强的趋势，资金加速流入

以太这波明显比大饼强，从 4200 一路拉到 4800，周末更是ATH。

• 目前关键枝撑位在 4600；
• 若能稳在4850上方，直接打开5000-5300 的空间。

资金面也在验证这一点：

• ETH ETF 连续流入，单日高达 3.37 亿美元；
• 质押需求回升，CEX ETH 加速外流；
• ETH/BTC 汇率一度突破 0.043，显示资金正从 BTC 向 ETH 转移。

华尔街大佬 Peter Thiel 也在大举押注 ETH，将其视为未来 #RWA（现实世界资产）的核心区块链。很显然，ETH 的强势可能会继续压制 BTC。

山寨：资金在找补涨机会

本周值得关注的山寨：

• #DOGE、#SOL：可能随时补涨；
• WLD、JTO：趋势良好；
• 国内概念币（QTUM、#NEO、ONT、#IOST 等）周末大涨 20%-50%，原因是“政策转暖”传闻和亚洲资金涌入；
• DeFi 板块表现亮眼，#UNI 一度拉升 40%，#LINK 升级利好，ETHFI、ENA 等 TVL 与需求持续走高。

新币市场同样火热：

• $XPL、#WLFI 受到机构、背景的加持，开盘即有大幅收益；
• 本轮一级、二级市场的逻辑其实很清晰：投龙头，投大市值项目，强者恒强，小币反而风险更大。

市场宏观与资金面

• 鲍讲话偏鸽：就业风险上升、通胀温和，市场预期 9 月降息概率飙升至91%；
• 数据前瞻：本周 Q2 GDP、7 月 PCE 将影响降息预期，但整体对市场仍偏友好；
• 地缘风险：特施压俄乌和谈，暂未见实质进展，短期影响有限。

资金面上，BTC ETF 已连续 6 日小幅流出，而 ETH ETF 强势吸金。鲸鱼动向也在印证这一点：老钱在卖 BTC 买 ETH。

我的看法

这轮回调更像是一次“仓位测试”——如果你因为 BTC 跌到 110k 就恐慌，说明仓位结构有问题。我的建议很简单：

• BTC/ETH 是底仓，山寨是调味料；
• 短期市场震荡，但 ETH 和部分龙头山寨的机会已经在酝酿；
• 长期来看，只要美元继续印钞，BTC 和 ETH 的价值就不会停下。

时间会奖励那些耐心持有主线资产的人，而不是被短期波动牵着走的人。