43亿美元比特币期权到期或将推动BTC上涨至12万美元

比特币的短期走势取决于43亿美元期权到期。多头受到青睐，但疲软的就业数据和对人工智能盈利能力的质疑可能会增加不确定性。

关键要点：

• 比特币 43 亿美元的期权到期有利于中性至看涨押注，如果价格保持在 113,000 美元以上，则将有 1.75 亿美元的优势。
• 宏观经济的不确定性，包括疲软的美国就业数据和对人工智能行业的疑虑，可能会决定比特币的短期走势。

周四，在人工智能基础设施巨头甲骨文公司（ORCL）发布利好消息后，比特币价格飙升至11.4万美元大关。此举推动比特币价格升至两周多以来的最高点，引发了市场对周五43亿美元BTC期权到期前更强劲看涨势头的预期。

9月12日BTC期权未平仓合约总额（美元）。来源：laevitas.ch

本周到期的看跌期权占主导地位，未平仓合约价值 23.5 亿美元，而看涨期权（买入）合约价值19.3 亿美元。不过，随着比特币价格从 9 月初 107,500 美元的低点回升，看涨期权占据了优势。在加密货币交易者通常持乐观态度的市场中，目前看跌期权的市场表现并不常见。

Deribit 仍然是市场领头羊，占据比特币每周到期份额的 75%，其次是 OKX，占 13%。Bybit 和币安分别占比约 5%。鉴于 Deribit 的主导地位，其市场定位是衡量比特币短期内能否突破 12 万美元的最佳信号。

Deribit 9 月 12 日 BTC 期权未平仓合约（美元）。来源：Laevitas.ch

看跌或中性仓位似乎处于不利地位，因为在 Deribit 上，不到 1.25 亿美元的看跌期权未平仓合约被设定在 114,000 美元或更高水平。相比之下，如果比特币在周五到期前维持在 113,000 美元以上的水平，将有超过 3 亿美元的看涨合约被激活。这 1.75 亿美元的看涨期权买家优势可能为比特币延续其看涨趋势提供所需的动力。

美国就业市场担忧和人工智能可持续性可能会限制比特币的上涨

甲骨文股价周三飙升36%，原因是该公司宣布未来合同金额将增加4550亿美元，市场预期盈利将进一步增强。当天晚些时候，《华尔街日报》报道称，仅OpenAI一项就占了甲骨文3000亿美元的订单，这引发了人们对人工智能驱动增长可持续性的担忧。

资料来源：X/ sam_mielke

X 用户 sam_mielke 强调了英伟达 (NVDA) 如何通过向甲骨文出售设备获利，即使英伟达自己出租了 AI 数据中心，也能产生经常性收入。该帖子暗示，这些公司可能正在参与一种金融“循环”，有效地将资本支出转化为收入。 

无论批评是否有道理，对经济衰退的担忧可能会增强比特币多头对 2025 年创下历史新高的信心。

周二美国就业数据大幅下修后，交易员的乐观情绪受到打击。据雅虎财经报道，美国银行股票分析师易卜拉欣·普纳瓦拉（Ebrahim Poonawala）警告称，失业率上升可能会削弱大型银行的信贷质量。然而，他指出，信贷损失迄今为止在2025年全年“并未出现”。

如果比特币价格在周五到期时仍保持 112,000 美元，看涨期权的未平仓合约将比看跌期权多 5,000 万美元，从而支持中性至看涨策略。但如果价格在周五上午 8:00 跌破 111,000 美元，看跌期权将获得 1 亿美元的收益优势。

最终，比特币的走向很可能在最后时刻决定，宏观经济的不确定性将发挥决定性作用。