Bitget UEX 日报｜关税风险重燃，AI 担忧加剧，贵金属飙升

作者：Bitget

一、热点要闻

美联储动态

美联储理事沃勒微调鸽派立场

• 美联储理事克里斯托弗·沃勒指出美国经济数据呈现明显矛盾反差，对此前多次反对降息的鸽派观点略作修正。
• 1月非农就业强劲超预期，过去半年已两次投票反对降息；若2月就业数据延续良好表现，将支持暂停降息。 市场影响：降息路径不确定性上升，短期或支撑美元但加剧股市波动，投资者需关注后续就业数据验证。

国际大宗商品

贵金属价格强势突破关键关口

• 现货黄金突破5200美元/盎司，现货白银一度触及89美元/盎司，贵金属板块整体走强。
• 瑞银预计美联储9月底前降息两次，叠加地缘风险与供应短缺，金价年中或达6200美元。 市场影响：关税不确定性与避险需求共振，贵金属成为投资者对冲通胀与政策风险的核心工具。

宏观经济政策

特朗普关税威胁升级 贸易摩擦再起波澜

• 特朗普警告任何国家在贸易协议上“耍花招”将面临更高关税，并考虑对电池、铸铁等六大行业征收国家安全关税，新15%全球关税今日生效。
• 欧盟暂停批准欧美贸易协议投票；民主党推出法案要求退还关税收入；特朗普释放美伊局势缓和信号，更倾向达成协议而非战争。
• 额外动态：特朗普“和平委员会”探讨为加沙推出美元挂钩稳定币以重塑经济。 市场影响：全球贸易前景增添变数，企业成本压力与供应链调整预期升温，短期利空风险资产。

二、市场复盘

大宗商品&外汇表现

• 现货黄金：微跌约0.01% 仍维持5200美元上方
• 现货白银：下跌约0.71% 触及87.65美元
• WTI原油：微跌0.1% 至71.04美元
• 美元指数：微跌0.03% 至97.7

加密货币表现

• BTC：下跌3.22% 回调测试63891美元支撑
• ETH：下跌3.93% 跟随风险资产回落至1837美元附近
• 加密货币总市值：下跌约2.4%至2.31万亿美元，市场风险厌恶情绪主导
• 市场爆仓情况：24H多单爆仓5.14亿美元，总爆仓金额超6.11亿美元

美股指数表现

• 道指：下跌1.66% IBM重挫拖累连续承压
• 标普500：下跌1.04% 全线受关税与AI双重冲击
• 纳指：下跌1.13% 科技板块成主要拖累

科技巨头动态

• 苹果 (AAPL)：上涨0.6% 新产品发布在即
• 微软 (MSFT)：下跌超3.2% AI鬼故事蔓延
• 谷歌 (GOOG)：下跌超1.1% 整体科技调整
• 亚马逊 (AMZN)：下跌逾2.3% 关税与竞争压力
• Meta (META)：下跌逾2% 跟随板块
• 英伟达 (NVDA)：上涨0.91% 出货量预期提振
• 特斯拉 (TSLA)：下跌逾3% 市场风险偏好下降

核心原因：关税风险重燃叠加Citrini“2028智能危机”报告及Anthropic COBOL工具冲击，引发AI相关板块恐慌性抛售。

板块异动观察

黄金矿业板块涨超6%

• 代表个股：金罗斯黄金(KGC)涨超6%、AngloGold Ashanti(AU)涨超6%
• 驱动因素：金价大幅走高，避险资金集中流入

支付与金融科技板块跌超5%

• 代表个股：美国运通(AXP)跌超7%、Visa与万事达创近期最大单日跌幅
• 驱动因素：AI报告担忧白领岗位大规模替代

减肥药概念板块显著分化

• 代表个股：诺和诺德(NVO)跌16.43%、礼来(LLY)涨4.86%
• 驱动因素：CagriSema临床未达非劣效终点，礼来竞争优势凸显

三、深度个股解读

1. IBM Corp – AI工具冲击核心遗留业务

事件概述：Anthropic宣布旗下AI编程工具可实现COBOL语言现代化改造，直接威胁IBM大型机核心业务，导致IBM股价周一暴跌超13%。 市场解读：机构普遍认为AI加速替代传统系统，IBM面临转型阵痛。 投资启示：遗留科技公司需加快AI融合步伐，否则易被新兴玩家超越；建议持续跟踪其云与AI业务进展。

2. Hims & Hers Health – Q1指引不及预期

事件概述：HIMS公布2025年Q4营收6.178亿美元同比增长28%，全年营收23.476亿美元增长59%，但调整后EPS 0.08美元不及去年同期，且Q1营收指引令人失望，盘后跌逾8%。 市场解读：分析师指出远程医疗增长势头出现放缓迹象。 投资启示：数字化健康赛道长期趋势不变，但短期需警惕指引风险，可在估值回调时关注布局机会。

3. Novo Nordisk – 下一代减肥药临床失利

事件概述：NVO下一代产品CagriSema减重效果未能达到与礼来替尔泊肽的非劣效主要终点，股价暴跌16.43%；礼来同期逆势上涨近5%。 市场解读：市场进一步强化礼来在肥胖治疗领域的领先地位。 投资启示：减肥药赛道竞争白热化，建议优先选择临床数据更优的公司；NVO需加速新管线研发以应对压力。

4. PayPal Holdings – 收购传闻提供估值支撑

事件概述：过去一年股价下跌约46%后，PayPal吸引潜在收购者兴趣，包括大型竞争对手考虑整体收购，盘中触发熔断后收涨超5%，市值约384亿美元。 市场解读：机构将潜在M&A视为价值重估的重要催化剂。 投资启示：支付巨头当前估值处于低位，或现阶段性抄底机会；长期数字化支付趋势仍将持续。

5. ASML Holding – 极紫外光刻技术重大突破

事件概述：ASML极紫外光源功率有望从600瓦提升至1000瓦，2030年前EUV处理能力可从每小时220片提升至330片晶圆。 市场解读：强化其在高端光刻机领域的垄断优势，利好AI驱动的半导体产能扩张。 投资启示：AI算力需求持续高增，半导体设备龙头长期增长确定性强，适合中长期配置。

四、加密货币项目动态

1. 以太坊创始人Vitalik Buterin 2月已售出超8800枚ETH。
2. 比特币24小时长仓爆仓超2.1亿美元，杠杆过高暴露风险。
3. 加密市场总爆仓金额超过5亿美元，长仓占比主导。
4. 以太坊价格跟随风险资产回落至1900美元附近。
5. 比特币测试65000美元关键支撑位，市场恐慌情绪升温。

五、今日市场日历

数据发布时刻表

重要事件预告

• 特朗普国情咨文：今日全天 – 重点关注贸易政策、伊朗局势及退休储蓄计划信号
• 15%新关税正式生效：今日凌晨 – 全球供应链影响
• 苹果股东大会：今日 – 新产品发布与AI战略预期

Bitget 研究院观点：
关税不确定性与AI短期“鬼故事”共同压制风险偏好，美股周一全线回调，道指跌1.66%领跌，科技与金融板块承压最重。贵金属则成为明确赢家，金价突破5200美元、白银大涨6%，凸显避险资金快速切换。原油小幅回落，美元指数微跌，加密市场同步调整、长仓爆仓超5亿。知名投行分析师认为，关税更多为短期噪音，AI长期生产力提升逻辑未变；美联储数据与特朗普今日国情咨文将成为关键观察点。建议投资者在波动中保持仓位纪律，优先配置贵金属与优质科技核心资产，逢低布局长期确定性机会。