Bitget UEX 日报｜美放弃轰炸伊能源设施；霍尔木兹海峡原油运输恢复;存储芯片迎供需失衡价格飙升预期

作者：Bitget

一、热点要闻

美联储动态

美联储理事 Miran 坚持年内四次降息基准预期

• Miran 指出中东地缘冲突带来的短期油价波动尚不足以改变年内四次降息路径，上周其投下反对票支持立即降息 25 基点。
• Goolsbee 补充，中东局势引发的新一轮通胀冲击已令形势严峻，就业市场接近充分就业而通胀仍远高于 2%目标。
• 市场影响：降息预期短期或面临调整，但基准路径未变，油价若持续高位将优先推高通胀风险，债券市场收益率或承压。

国际大宗商品

霍尔木兹海峡原油运输恢复，SPR 释放概率极低

• 首艘装载 200 万桶伊拉克原油的巨型油轮顺利通过海峡，此为冲突后首例成功案例。
• 美国能源部长赖特称战略石油储备可能再次释放，但可能性极低，目前已启动每日 100-150 万桶投放，可扩至 300 万桶。
• 市场影响：供应担忧短期缓解，油价虽仍处高位但未触发需求破坏，消费者或需承受数周高压，地缘风险缓和将利好风险资产。

宏观经济政策

美伊谈判呈现“罗生门”局面，白宫态度谨慎

• 特朗普表示伊朗“非常想达成协议”，双方可能在 5 天内甚至更短达成，美伊已形成协议要点。
• 白宫新闻秘书莱维特强调局势仍在变化，不会通过媒体确认本周是否谈判，另有报道称美考虑以伊朗议长为对象但伊方否认。
• 市场影响：乐观预期提振风险偏好，美股大涨，但持续性取决于实际进展，短期或加剧波动。

二、市场复盘

大宗商品&外汇表现

• 现货黄金：昨日大幅回调至 4098.75 美元后，今日企稳小幅反弹至 4369 美元，24H 跌0.79%。风险偏好修复与油价波动共振下摆脱恐慌性抛售，短期筑底迹象显现但仍受美元与通胀预期压制。
• 现货白银：昨日跟随黄金走弱，跌至 60.99 美元后反弹至 67.93 美元，24H 跌1.54%，金银比继续压缩至约 61:1，工业需求与避险属性双轮驱动下表现出更强韧性，工业金属属性支撑其反弹弹性优于黄金。
• WTI 原油：昨日暴跌超 9%，今日出现技术性反弹至 90.47 美元，24H 涨约 2.4%，地缘缓和消息消化完毕后短期超卖反弹，但供应恢复与需求不确定性仍令上方压力较大，驱动因素转向库存数据与霍尔木兹海峡实际通行情况。
• 布伦特原油：昨日高位回落 10%，今日止跌回升至 97.76 美元，24H 涨约 1.79%。维持高位震荡，供应端恢复但地缘风险溢价尚未完全消退，价格在 100-102 区间筑顶迹象明显，驱动因素仍以中东局势动态为主。
• 美元指数：今日小幅回升至 99.359，24H 涨约 0.23%。昨日触及低点 99.09-99.17 后反弹，风险资产回暖初期承压但通胀预期与美联储路径不确定性提供支撑，短期在 99 关口上方企稳。

加密货币表现

• BTC：24H 上涨约 4.3%报 70,600 美元，地缘风险缓和叠加美股风险偏好回暖推动强势反弹，连续走势从前日低点 67,600 美元附近快速拉升，摆脱震荡筑底格局，转为短期上攻动能强劲，关注 71,000-72,000 美元阻力位。
• ETH：24H 上涨约 4.7%报 2,140 美元，连续走势跟随大盘反弹但弹性略逊，短期关注 2,200 美元整数关口突破情况。
• 加密货币总市值：24H 上涨约 3.6%报约 2.50 万亿美元，BTC 主导率约 58.4-58.6%（小幅波动或微升），风险情绪全面回暖驱动，山寨币跟涨但整体仍以 BTC 为主导，成交量放大反映资金回流。
• 市场爆仓情况：24H 总爆仓约 6.61 亿美元，多单爆 2.91 亿美元，空单爆 3.71 亿美元，前日空头挤压后今日多头获利了结与回调爆仓并存，整体规模较前日放大反映杠杆活跃。
• Bitget BTC/USDT 清算地图：当前价格约 70,658，下方多头清算区已基本被消化，而上方 71,500–74,000 区间累计空头清算杠杆明显更密集，说明市场短线更容易被“向上挤空”。整体清算分布呈现上方空头压力 > 下方多头压力的结构，价格若继续震荡，更偏向先测试上方流动性密集区。从累计清算曲线看，空头清算杠杆总量明显高于多头清算，总体结构偏轻度看涨（Short squeeze 倾向），但在 72,000 附近存在高杠杆集中区，短线波动可能放大。

• 现货 ETF 净流入/流出：BTC 现货 ETF 昨日净流入 640 碗美元；ETH 现货 ETF 昨日净流入-160 完美元。
• BTC 现货流入/流出：昨日流入 31.8 亿美元，流出 30.54 亿美元，净流入 1.26 亿美元。

美股指数表现

• 道指：涨 1.38%报 46,208.47 点，连续两日反弹。
• 标普 500：涨 1.15%报 6,581 点，短挤压推动。
• 纳指：涨 1.38%报 21,946.76 点，科技与 AI 板块驱动。

科技巨头动态

• 英伟达 (NVDA)：涨约 1.7% 报177.66 美元（日内波动较大） 。涨跌因素：地缘紧张缓和提振整体风险偏好，AI 基础设施需求持续强劲（Blackwell 系列订单展望乐观），但需警惕周期指标短期转弱可能引发的“假突破”风险。短期反弹主要受宏观情绪修复驱动，而非单一公司事件。
• 苹果 (AAPL)：涨约 1.41% 报251.49 美元。 涨跌因素：WWDC 2026 定档（6月 8-12 日）并明确预告“人工智能重大进展”，激发市场对 iOS 生态 AI 集成与升级周期的乐观预期；同时受益于 iPhone 升级率创纪录、生态切换趋势强劲，Morgan Stanley 等机构认为苹果或成 2026 年唯一增份额的主要智能手机品牌。地缘缓和进一步放大正面催化。
• 谷歌-A (GOOGL)：涨约 0.35% 报302.65 美元。 涨跌因素：跟随科技板块整体回暖，Gemini 模型进展与云 AI 服务增长提供支撑，但涨幅相对温和，主要受宏观风险偏好修复而非独立事件驱动；AI 竞争格局中谷歌云业务弹性仍被看好。
• 微软 (MSFT)：涨约 0.3% 报383.5 美元。 涨跌因素：Azure 云与 AI 服务需求稳健（企业采用率持续提升），但日内波动受大盘情绪主导；作为 AI“软件税”代表，长期定价权获认可，短期反弹主要受益于科技股集体短挤压与地缘风险下降。
• 亚马逊 (AMZN)：涨约 2.32% 报210.14 美元。 涨跌因素：AWS 云业务 AI 支出加速（ hyperscaler capex 持续放量），叠加电商与广告收入韧性；AI 基础设施主题下亚马逊作为“云+AI”双轮驱动受益明显，涨幅领先源于市场对 AWS 增长再加速的定价。
• 台积电 (TSM)：涨约 2.8% 报338.45 美元。 涨跌因素：先进制程需求旺盛（HBM4等 AI 相关芯片高量产），作为 NVDA/AVGO 等核心代工厂直接受益 AI 建厂浪潮；分析师预期 2026-2028 营收增速显著高于亚马逊，地缘缓和下半导体供应链风险降低进一步推升估值修复。
• Meta (META)：涨约 1.75%报 604.47 美元。 涨跌因素：AI 应用落地进展（广告+元宇宙效率提升），资源再分配策略获高盛认可（从低效转向高价值 AI 算力）；宏观风险偏好回暖放大反弹，但核心仍系 AI 叙事延续与 EPS 上修预期。
• 博通 (AVGO)：涨约 4.1% 报323.84 美元附近。 涨跌因素：定制 AI 芯片与网络互联需求爆发（光学互联等 AI 基础设施升级），作为“AI plumbing”关键环节直接受益 hyperscaler 订单增长；市场视其为 AI 周期中更稳健的“收费站”标的，涨幅领先反映内容增长与毛利率杠杆预期。

美伊协议乐观表态显著降低地缘风险溢价，推动风险资产全面反弹与短挤压效应；AI 基础设施投资主题（芯片、云、互联）仍是板块主线，存储/光学/先进制程需求超预期进一步强化半导体与云巨头弹性。

板块异动观察

存储芯片板块预期强势上涨

• 代表个股：美光科技 (MU) 受益价格预期、希捷科技 (STX)、西部数据 (WDC)
• 驱动因素：Wedbush 预测 2026 上半年 DRAM 价格涨 130-150%、NAND 接近三位数，供需失衡加剧超出市场预期。

光通信板块普涨

• 代表个股：Applied Optoelectronics (AAOI) 涨9.39%、Lumentum 涨3.2%、康宁涨 5.13%
• 驱动因素：AAOI 盘后获 5,300 万美元 800G 模组大单，AI 算力需求持续拉动。

三、深度个股解读

1. 苹果公司 – WWDC 2026 定档

事件概述：苹果宣布 WWDC 2026 将于 6月 8-12 日举行，开幕演讲聚焦“人工智能重大进展”，将推出 iOS、macOS 等多系统更新及新工具。彭博指出 iOS 27 亮相将是苹果 AI 反攻起点。 市场解读：机构认为本次大会将展示苹果在 AI 领域追赶能力，投资者高度关注系统级 AI 集成。 投资启示：WWDC 历来为生态催化剂，建议关注苹果供应链及软件服务板块短期机会。

2. Meta Platforms – 战略重组获高盛认可

事件概述：Meta 裁员并压缩开支、推迟模型发布，市场担忧 AI 资本压力。高盛反驳称此为主动资源调配，从低效存量转向高价值 AI 算力，成本结构仍有弹性。 市场解读：高盛预计效率与增长再平衡将持续推动 EPS 正向修正，非“过冬”而是“腾笼换鸟”。 投资启示：战略调整强化长期竞争力，Meta 估值或获支撑，适合关注 AI 应用落地进展。

3. 美光科技 – 存储芯片价格暴涨预期

事件概述：Wedbush 报告显示 DRAM与 NAND 供需失衡加剧，预计 2026 上半年价格涨幅达三位数，DRAM 130-150%。 市场解读：机构认为需求改善速度超预期，将直接利好存储厂商。 投资启示：价格周期上行开启，建议布局存储产业链核心标的，关注 2026 上半年业绩弹性。

4. 阿里巴巴 – 达摩院或发布重要芯片产品

事件概述：达摩院今日或发布芯片产品，直指 AI Agent 算力需求，明日举办 2026 玄铁 RISC-V 生态大会，去年曾首发服务器级 RISC-V CPU。 市场解读：机构视之为阿里 AI 基础设施重要一步，市场关注度高。 投资启示：芯片突破或强化阿里云竞争力，建议跟踪发布会细节与市场反馈。

5. Applied Optoelectronics – 获大额 800G 订单

事件概述：盘后宣布获得 5,300 万美元 800G 模组订单，股价盘后进一步上涨。 市场解读：订单验证 AI 算力需求强劲，光通信板块整体受益。 投资启示：订单落地提振业绩可见性，关注光模块需求持续性。

四、加密货币项目动态

1、BlackRock staked ETH ETF (ETHB) 首日吸引 1.55 亿美元净流入，成为继比特币 ETF 后机构需求新亮点， staking 收益每月分发增强吸引力。

2、BTC 现货 ETF 连续三日净流出但 3 月累计仍正向，机构积累趋势未改，鲸鱼在 70,000 美元附近持续买入。

3、Solana 基金会发布报告《Solana 上的隐私：现代企业的全方位方法》，提出企业级采用需要灵活的隐私控制，并将隐私定位为可定制功能而非取舍。报告认为，加密采用的下一阶段将更多取决于让企业控制信息披露的对象和内容，而非仅依赖透明度。

4、SEC与 CFTC 联合发布 Interpretive Release 33-11412，将大部分去中心化网络原生代币界定为数字商品，并明确质押、LSD、包裹代币和合规空投不构成证券发行。在此基础上，文章提出三种此前难以落地的募资与金库模型：其一是以 ETH、SOL 等质押为基础、通过 LSD 收益和协议代币双重激励的 Liquid Genesis Staking Pools（LGSP）；其二是以贡献工作量和资金换取未来网络参与权、而非预售代币的 Commodity Pre-Participation Agreements（CPA）；其三是通过与去中心化里程碑挂钩、递减分润的 Separation-Accelerated Revenue Rights（SARR），将“分离原则”设计为驱动团队加速去中心化的收入工具。

5、Strategy 扩大 ATM 融资规模，新增 441 亿美元证券发行额度。其中，新增最高 210 亿美元 A 类普通股 ATM、210 亿美元 STRC 优先股 ATM 及21 亿美元 STRK 优先股 ATM，并新增 Moelis、Alliance、StoneX 为销售代理，同时上调 STRC 授权股数、下调 STRK 授权股数。

6、Strategy 在3月 16 日至 22 日期间以约 7660 万美元购入 1031枚 BTC，均价约 74326 美元；截至 3月 22 日，其累计持有 762099枚 BTC，总购入成本约 576.9 亿美元，综合均价约 75694 美元。

7、据 CoinShares 最新周报数据，受美联储会议被解读为“鹰派按兵不动”影响，数字资产投资产品上周净流入放缓至 2.3 亿美元，其中 FOMC 会前前两日合计流入 6.35 亿美元，会后出现 4.05 亿美元流出。各地区整体仍为净流入，美国录得 1.53 亿美元流入，德国和瑞士分别为 3020 万和 2750 万美元。Bitcoin 产品流入 2.19 亿美元，但做空 Bitcoin 产品仍有 600 万美元流入，显示多空分歧加剧。

五、今日市场日历

数据发布时刻表

重要事件预告

3月 24 日（周二）

1. S&P Global 3 月制造业&服务业 PMI 闪值公布（经济先行指标，关注地缘冲击下制造业表现）；
2. Fed Barr 演讲（货币政策路径线索）。

3月 25 日（周三）

1. PDD Holdings (拼多多) 公布财报（盘前），重点跨境电商亏损收窄、Temu 海外扩张及国内竞争压力，对中概互联网板块情绪影响大；
2. Fed Miran 演讲；

3月 26 日（周四）

1. 美国当周初请失业金人数（20:30），劳动力市场高频指标；；
2. Fed 多位官员讲话（Jefferson、Barr 等），验证近期政策路径与通胀应对；
3. G7 外长会议（26-27 日），关注对中东/霍尔木兹海峡/能源供应的表态。

3月 27 日（周五）

1. 3 月密歇根大学消费者信心指数终值公布，关注地缘&油价对消费者情绪、通胀预期的冲击。

本周美股核心主题：霍尔木兹海峡危机主导（油价、通胀、能源股剧烈波动）、CERAWeek 地缘能源讨论、美联储官员密集发声、经济数据（PMI、就业、信心）、PDD 等关键财报。地缘不确定性+高油价下，市场波动预计显著加剧，能源与通胀敏感板块首当其冲。

机构观点：

城堡证券策略主管 Scott Rubner 指出，创纪录空头头寸面临平仓风险，若地缘紧张缓解将引发强劲反弹，对冲基金与系统化策略有望推动买盘；Wedbush 分析师强调存储芯片价格涨幅远超预期，将利好 MU、STX、WDC 等厂商；高盛认为 Meta 裁员系战略资源再分配而非被动收缩，EPS 有望持续上修。综合来看，市场对正面催化剂高度敏感，但油价与通胀压力仍令美联储路径承压。加密市场方面，BTC ETF 虽短期流出但累计流入稳健，机构正借回调布局，整体风险情绪随美股反弹回暖，短期关注 70,000 美元心理关口与清算集群。地缘缓和将成为本周最大变量，建议投资者平衡仓位并关注今晚 PMI 数据。

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