BTC坐过山车， HYPE连创新高 | 特邀分析

经历了这一周，感觉像在坐过山车。

这周宏观压力集中释放——债市崩盘、加息预期升温、油价破 110，BTC 跌破 $78K，当前悬在关键区间内。

结构上，我重点分析了自 2 月低点以来的两种路径推演：到底是新上涨趋势已启动，还是月线级别大调整中的一段 B 浪反弹？这个判断目前还没有定论，但$78,500-$79,500 这个区域的多空争夺结果，是本周最重要的观察窗口。

操作上，中线继续空仓观望，短线围绕支撑压力位准备了 A/B 两套预案，仓位控制在 30%以内，严守止损。

本周交易核心观点摘要：

• BTC 多周期走势结构分析（后续两种走势推演对比）（详解见第一部分内容）

• BTC 本周行情预判及中、短线操作策略（详解见第二部分内容） 

• HYPE 日线级别走势结构分析（详解见第三部分内容）

• HYPE 本周行情预判及短线操作策略（详解见第四部分内容）

上周交易策略及核心观点市场验证：

• BTC 短线交易成效：比特币上周完成一次短线多单操作(1 倍杠杆)，成功实现收益约 2.02%。（详解见表一）

• BTC 行情走势预判市场验证：在上周文章中我们指出：判断市场将围绕 79,500～80,600 美元区域展开高位宽幅震荡的概率大。当前市场走势验证了我们此前预判的观点。

一、先来看看 BTC 的推演

1、BTC 自 2 月低点以来走势结构解析：两种关键路径推演与多空博弈

在前期周评文章中，我们对比特币自 2025 年 10 月高点（126,200 美元）以来的日线调整结构分析中，提出了三种主要浪型结构推演。目前，由于推演二（五浪复杂调整结构）中，D 浪反弹周期已显著超越前序 B 浪，在时间维度上过度延伸，破坏了浪型结构的均衡性，其发生概率已大幅降低。因此，市场的核心分歧与未来方向抉择，将聚焦于另外两种推演之间。本期内容将针对这两种推演路径进行深度剖析与概率比较。

①、路径一：调整终结，新上涨趋势已启动（多头思维）

比特币 _ 日 K 线图：

图一

如（图一）所示，此观点认为：始于前高 12,6200 美元的日线级别调整呈现 A-B-C 三浪结构完成，其中，C 浪已于 60,000 美元(2 月 6 日低点）结束，行情已从下跌转变为上涨趋势。目前正在运行大Ⅰ浪（即上涨启动浪）。（此内容前期文章中已有详解，此处不再赘述）

•  大Ⅰ浪（上涨启动浪）：60,000 美元（2026-02-06）至今，已运行约 100 天，期间最大涨幅约 38.1%，目前仍在运行。

•  潜在大Ⅱ浪（调整修正浪）：大Ⅰ浪上涨结束后，即将运行的调整浪，其低点不会跌破 60,000 美元。

②、路径二：月线级别的调整结构，当前处于 B 浪反弹（空头思维）

比特币 _ 月 K 线图：

图二

如（图二）所示，此观点认为：始于前高 12,6200 美元的调整或将呈现月线级别的 a-b-c 三浪调整结构，目前正在运行 b 浪反弹。

•  a 浪（下跌浪）：12,6200 美元（2025-10-06）至 60,000 美元（2026-02-06），历时 4 个月左右（约 122 天），期间最大跌幅约 52.5%。

•  b 浪（反弹浪）：60,000 美元（2026-02-06）至今，历时 3 个多月（约 100 天），期间最大涨幅约 38.1%，目前仍在运行。

•  潜在 c 浪(下跌浪)：b 浪反弹结束后，即将运行的调整浪，其低点或将跌破 60,000 美元关口。

③、从月线维度评估：“途径二”发生的可能性

比特币月线图显示：从 2017 年 1 月 1 日至今（仅截取此段完整的交易数据），可细分为 4 段式结构； 

•  0-1 段(上涨周期）：自 751 美元（2017-01-01）至 69,000 美元（2021-11-10），历时约 59 个月（约 1774 天）。

•  1-2 段（调整周期）：自 69,000 美元（2021-11-10）至 15,476 美元（2022-11-21），历时约 13 个月（约 376 天）。针对前一轮上涨阶段（即 0-1 段）的深度回调，期间最大跌幅约 77.57%。

•  2-3 段（上涨周期）：自 15,476 美元（2022-11-21）至 12,6200 美元（2025-10-06），历时约 35 个月（1050 天）。创出历史新高的主升浪，期间最大涨幅约 715.46%。

•  3-4 段（调整周期）：自 12,6200 美元(2025-10-06)至今，已运行约 7 个月（约 223 天），期间最大跌幅 52.46%，目前仍在运行。针对前一轮主升浪（即 2-3 段）的回调。

•  从月线级别看，当前市场正处于 3-4 段调整周期中。若其遵循周期交替与时间对称性原则，并在幅度与时间上或与“1-2 调整段”以及“2-3 上涨段”之间存在某种比例关系，那么，“途径二”所描述的调整结构发生的概率将大增。这意味着，当前自 2 月 6 日低点以来的反弹仅为大级别调整中的一部分。

④、基于上述对两种路径的推演分析，二者在当前的宏观与技术环境中均具备现实可能性。要研究其相对概率的高低，核心在于审视自 2 月 6 日低点启动的反弹行情的性质，其运行的时间跨度与空间幅度已成为关键的判断标准。

⑤、我们的核心观点如下：

•  若本轮反弹于近期乏力终结，则市场选择“路径二”的概率将显著上升。

•  反之，若反弹行情在时间与空间上得以持续延伸，则市场选择“路径一”的可能性将随之大幅增加。

为此，我们提出一个可观测的量化阈值：若本轮反弹高度能突破 90,000 至 93,100 美元区域，或将成为确认市场结构是否发生本质转变的重要因素。

同时我们认为，无论市场选择何种路径，通过分析历史周期规律与宏观流动性预期，一个相对可靠的底部结构，更有可能在今年第四季度逐步形成并得以确认。

2、BTC 小时级别走势结构深度剖析：（以 4 小时为分析周期）

比特币 _4 小时 K 线图

图三

如（图三）所示，自“中枢 C”离开段（26-27）至今； 

• 在 4 小时图显示，可细分为：26-27、27-28、28-29、29-30、30-31、31-32 共 6 段式结构，其中，由于 27-28、28-29、29-30、30-31 这 4 段相互重叠，其构成中枢 D。

 • 目前，离开段（31-32）正在向下运行，并已跌破“中枢 D”下轨（79,200 美元）与“中枢 C”上轨（78,500 美元）的支撑。若币价后续确认有效跌破 78,500～79,200 美元区域，则日线级别调整结构或将启动。

二、接下来如何操作

1、BTC 本周行情走势预判：

本周核心观点：走势的关键，在于观察多空双方对 78,500～79,500 美元区域的争夺结果。该区域得失，可作为判断币价能否维持高位震荡或者转而向下调整的重要依据。 

2、核心压力位：

    • 第一压力区：78,500～79,500 美元区域 （两个中枢的上下轨附近）  

    • 第二压力区：83,500～84,500 美元区域 （前期多空筹码密集成交区） 

3、核心支撑位：

    • 第一支撑位：73,500～75,000 美元区域 (前期重要支撑位)   

    • 第二支撑位：69,500～70,500 美元区域 (前期重要支撑位)

4、本周操作策略(排除突发消息影响)

①、中线策略：

比特币 _ 日 K 线图：(仓位监测模型)

图四

仓位监测模型：如（图四）所示，基于交易规则，市场中线方向尚未明确，本周中线维持空仓观望策略。

②、短线策略：利用 30%仓位，设置止损点，依据支撑及压力位，寻找做“价差”机会。(以 30 分钟/60 分钟作为操作周期)。

③、在短线操作中，为动态应对市场复杂演变，我们提前拟定A/B两套具体操作预案。

 • 方案 A：反弹承压，逢高做空。

    • 开仓：当币价反弹至 78,500～79,500 美元区域遇阻，并结合量化模型顶部信号，可建立 30%以下空头仓位。

    • 风控：初始止损位设于 80,600 美元上方。

    • 平仓：当调整至重要压力位附近并结合模型信号，可逐步清仓获利了结。

• 方案 B：有效跌破支撑，顺势做空。

    • 开仓：当币价有效跌破 73,500～75,000 美元区域支撑并结合模型顶部信号，可建立 30%以下空头仓位。

    • 风控：初始止损位设于 76,500 美元上方。

    • 平仓：当下跌至重要支撑位并结合模型信号，可逐步清仓获利了结。

三、说完 BTC 再来看看 HYPE

BTC 还在$78K-$82K 这个区间里反复拉锯，多空都没讨到便宜。HYPE 则自顾自连创新高，本周涨超 10%。

HYPE_ 日 K 线图

图五

1、如（图五）所示，HYPE 自 1 月 21 日低点 20.46 美元展开的上涨行情，在日线图中，可划分为 0-1、1-2、2-3、3-4、4-5、5-6、6-7、7-8、8-9 共九段式结构。由于近期价格创出自 20.46 美元上涨以来的新高 47.30 美元（端点 9），则目前走势结构仍处于日线级别上涨趋势中。

2、在（图五）中显示，由于 1-2、2-3、3-4 这三段走势相互重叠，则共同构建一个日线级别“上涨中枢”。

3、若 HYPE 价格能持续运行于关键点位 38.41 美元（中枢上轨）上方，则市场有望在日线级别上维持高位震荡格局，以消化前期涨幅并积蓄方向性动能。

 四、HYPE 走势判断及后续操作预测  

1、HYPE 本周行情走势预判：

本周 HYPE 核心观点：重点观察多空双方对中枢上轨（38.41 美元）与前高（45.76 美元）附近的争夺得失。

2、HYPE 本周短线操作策略：

结合当前市场结构，为您优化并制定如下三套短线操作预案，核心围绕“中枢上轨（38.41 美元）与前高（45.76 美元）”的博弈展开。

• 方案 A：突破做多（趋势延续）

若价格有效突破并站稳 45.76 美元支撑，同时结合两大模型触发的底部信号，可考虑轻仓试多，仓位必须控制在 30%以下，并严守止损纪律。

• 方案 B：破位转空（趋势逆转）

若币价有效跌破 45.76 美元支撑，同时结合两大模型触发的顶部信号，可考虑轻仓试空，仓位必须控制在 30%以下，并严守止损纪律。

• 方案 C：支撑做多（趋势回转）

若价格回调至 38.41 美元附近止跌并出现企稳信号，同时结合两大模型触发的底部信号，可考虑轻仓试多，仓位必须控制在 30%以下，并严守止损纪律。

五、最后说说成果

1、短线操作回顾：（见表一）

我们严格遵循操作预案，依据自主构建的价差交易模型与动能量化模型发出的交易信号，在上周完成一次短线（多单）操作，交易盈利 2.02%。

①、比特币短线交易明细汇总：(杠杆*1 倍)

表一

②、短线交易复盘：（见图六）

• 开仓策略：

a、当币价跌至 78,500 美元附近出现止跌企稳信号，随后突破前期震荡区间上沿 79,500 美元阻力；

b、价差交易模型触发底部预警信号（白点+红点），并与动能量化模型形成底部共振。

因此，我们于 79,812 美元建立了 20%多头仓位。

• 平仓策略：

a、当币价反弹至 82,000 美元附近承压,K 线构成顶部遇阻信号；

b、价差交易模型触发强烈顶部预警信号（绿点+白点），并与动能量化模型形成顶部沽空信号。

因此，我们于 81,426 美元附近全部清仓。

• 小结：本次交易成功盈利约 2.02%。

HYPE_30 分钟 K 线图：(动能量化模型+价差交易模型)

图六（短线交易图示）

六、特别提示：​​

 1. 开仓时：立即设置初始止损位。

 2. 盈利达 1%时：将止损位移至开仓成本价（盈亏平衡点），确保本金安全。

 3. 盈利达 2%时​​：将止损位移至盈利 1%的位置。

 4. 持续跟踪：此后币价每再盈利 1%，止损位就同步移动 1%，动态保护并锁定。

金融市场瞬息万变，所有行情分析及交易策略均需动态调整。本文所涉及的全部观点、分析模型与操作策略，均源自个人技术分析，仅为个人交易日志之用，不构成任何投资建议或操作依据。市场有风险，投资需谨慎，请勿据此决策。