Michael Saylor 认为，比特币（BTC）将凭借“几乎什么都不做”赢得未来十年——不添加新功能，不加快区块速度。这位 Strategy 的执行主席表示，基础层几乎无需改变，而整个金融体系将围绕它重新组织。
他的九大比特币预测构成一个逆向押注：当大多数技术项目追逐速度和功能时，Saylor 主张比特币反其道而行之，迫使一切适应它。
一、变革更少，影响更大
Saylor 认为，正是由于网络核心拒绝改变，它在其他领域的影响力反而更大。
- 比特币的进化在于减少变化。大多数技术项目急于交付新功能，Saylor 希望比特币相反：缓慢移动、避免故障，让钱包、二层网络和金融机构处理高速部分。基础层越稳固，上层竞争越激烈。他视这种克制为比特币力量的源泉，指出自 2009 年以来不变的规则从未中断。
- 协议越来越难改变。Saylor 将“硬共识”称为比特币的免疫系统——任何基础层变更都需要节点、矿工和用户的压倒性一致。这一门槛只会随时间升高。上一次重大升级 Taproot 于 2021 年激活，此后无类似升级。当前关于垃圾交易和铭文的软分叉争论，已展现即使微小变更也会遭遇激烈反对。
二、从数字资本到数字货币
- 比特币是数字资本，而非数字现金。Saylor 将其定义为稀缺的全球资本，用于最终结算而非日常支付。约 2000 万枚比特币已存在，无人能增发。当前 BTC 价格约 6.27 万美元，较 2025 年 10 月历史高点 12.6 万美元下跌约 50%，但他认为长期逻辑未变。金库、抵押品和大额结算应在基础层完成，小额支付可在上层高速网络进行。
- 资本流动替代减半成为周期驱动力。2024 年减半将新发行量降至每区块 3.125 BTC，但供应不再是主线。自 2024 年 1 月美国现货 ETF 推出以来，需求越发机构化，跟随资产负债表而非散户热情。贝莱德 iShares 比特币信托 2025 年净资产从 515 亿美元增至 674 亿美元。Saylor 认为，资本流动现在决定减半曾设定的轨迹。
- 数字信用将资本转化为货币。Saylor 看到的连锁反应：数字资本带来数字信用，信用催生新型数字货币。他援引黄金和房地产过去一个世纪因银行、借贷机构而大幅增值的例子，认为比特币正进入同样的金融化阶段，且速度更快。
三、界面、风险与通往 2036 之路
- 界面成为战场。人人都想拥有比特币，但方式各异：自我托管、ETF、银行、信贷产品争夺用户。Saylor 表示真正的挑战是让这些敞口始终对应真实比特币而非欠条。FTX 2022 年暴雷和 Mt. Gox 2014 年事件都是前车之鉴。
- 五大风险刻画未来工作。协议腐败、纸比特币、托管中心化、监管捕获、不稳定的费用市场。最后一项尤为重要：区块补贴持续减半至零，交易费用终需承担网络安全成本。近来关于大型企业持有者杠杆风险的警告显示纸比特币威胁已非理论。
- 挖矿成为能源基础设施。挖矿将电能转化为货币安全，Saylor 预期其持续成熟为严肃的能源业务。中国 2021 年禁令后，矿场转移至美国等地，更加工业化和资本化。最强运营商将依靠电力合同、电网关系和资产负债表胜出，而非单纯更快的机器。
- 到 2036 年，比特币锚定全球金融。Saylor 预计届时个人、企业、政府都将持有比特币资产负债表。这一趋势已开始：2025 年 3 月，美国行政命令创建战略比特币储备，由刑事民事案件没收的币构成，并承诺永不抛售。若更多国家跟进，比特币将成为锚定全球信贷和结算的中立储备资产。
当然，Saylor 并非中立观察者。他所执掌的 Strategy（原 MicroStrategy）持有超过 84.73 万枚 BTC，价值逾 530 亿美元，约占全球总供应量的 4%。世界是否愿意围绕一个拒绝改变的基础构建，可能决定比特币的下一个十年。“比特币的任务不是成为一切，而是成为那个不变的东西。”Saylor 总结道。
（本快讯由 BlockWeeks 编译整理自公开信息）
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