解读以太坊上的首个SVR解决方案：Chainlink引领DeFi MEV回收

我们很高兴推出 Chainlink 智能价值回收（SVR），这是一种全新的预言机解决方案，旨在帮助 DeFi 应用通过使用 Chainlink 价格预言机回收无毒的最大可提取价值（MEV）。

Chainlink SVR 的初始版本由 BGD Labs、Flashbots 以及其他 Aave DAO 的贡献者合作开发，最初将专注于帮助 DeFi 借贷协议回收与预言机相关的清算 MEV。SVR 构建在 Chainlink 基础设施之上，系统性地减少了对不必要的第三方依赖，同时无需集成中介智能合约，从而使现有 Chainlink 价格预言机用户能够轻松采用 SVR。

支持 SVR 的价格预言机版本利用了 Flashbots MEV-Share 和一种创新的链上“双聚合器”合约架构，提供了更高的效率和增强的备用安全性。Chainlink SVR 目前已在测试网运行，并即将在以太坊主网上线。未来还计划推出一个完全定制化的版本，引入更多改进，包括更高的去中心化程度、基于 DON 的拍卖系统、增强的 gas 效率以及跨链功能。

Aave 社区正在通过治理流程审批 Chainlink SVR 的集成，相关讨论可以在 Aave 论坛上查看。SVR 回收的价值不仅为 DeFi 协议提供了新的收入来源，还可以用于促进 Chainlink 预言机的长期经济可持续性，从而确保 DeFi 协议能够持续获得高度安全且可靠的预言机服务。

去中心化金融中的预言机如何创造 MEV 机会

最大可提取价值（Maximal Extractable Value, MEV）是指区块提议者（区块链网络中的节点）通过决定包含、排除或更改区块中交易的顺序所获取的价值。如今，这些交易排序的机会通常由“搜索者”发现，后者通过竞争性拍卖争夺区块中交易排序的权利。这些价值随后由参与区块构建流程的角色（如搜索者、构建者和验证者）捕获。

作为 MEV 的一个子集，“预言机可提取价值”（Oracle Extractable Value, OEV）指的是在预言机报告上传到链上以及其后被链上应用消耗的过程中产生的 MEV。最常见的 OEV 机会出现在借贷协议中，特别是在清算过程中。搜索者在此过程中争夺清算高风险仓位的权利，并通过清算奖励赚取报酬。在以太坊上，这种区块空间拍卖的过程通常通过 Flashbots 的 MEV-Boost 实现，允许搜索者将清算交易与价格预言机报告的更新打包，通过交易捆绑的方式实现价格追击（backrunning）。

目前，与预言机相关的 MEV（如清算）所产生的价值由区块链网络中的搜索者、构建者和验证者捕获，而这些价值并未返回给最初生成预言机相关 MEV 的 DeFi 协议、终端用户和预言机。回收这种无害的 MEV，最终可以将价值返还给其来源方。

注：术语“OEV”可能存在一定的误导性，因为它并不指预言机主动从用户处提取价值，而是与预言机相关 MEV 的存在相关。我们在此使用“OEV”一词是因为它已被普遍用来指代这类 MEV。

为什么选择 Chainlink SVR？

Chainlink Labs 和更广泛的 Chainlink 社区多年来一直积极研究围绕 MEV 的解决方案，例如公平排序服务（Fair Sequencing Services, FSS）和受保护订单流（Protected Order Flow, PROF）的相关研究。作为 MEV 的一个子集，我们也专注于 OEV 的研究，探索 DeFi 协议如何回收这一价值，并支持预言机的经济可持续性。我们分析了多种 OEV 设计，旨在实现最大化安全性、可靠性和长期经济可行性的解决方案。

通过研究，我们成功开发了一个名为智能价值回收（Smart Value Recapture, SVR）的初始版本 OEV 解决方案。Chainlink SVR 专为清算相关的追价交易（backrunning）设计，不可用于抢跑交易（frontrunning）或夹心攻击（sandwich attack）。这些有害的 MEV 类型会损害用户体验，而 Chainlink 网络和社区多年来一直积极研究解决方案以减轻这些问题的影响。

为什么选择 Chainlink SVR？

我们相信 Chainlink SVR 是实现原生 MEV 回收解决方案的最佳选择，因为 Chainlink 价格预言机已经为许多最大型的 DeFi 协议提供了安全保障，并在安全性和可靠性方面有着经过验证的记录。通过集成基于 Chainlink 的 MEV 回收解决方案，DeFi 协议不仅可以保留 Chainlink 提供的安全性和可靠性，还可以进一步增强自身及其依赖的 Chainlink 基础设施的经济可持续性。

Chainlink SVR 的主要优势包括：

1.成熟的去中心化预言机网络（DON）支持

SVR 基于与 Chainlink 价格预言机相同的去中心化预言机网络（DON）基础设施，该网络在过去 5 年中已被验证和强化，曾在其高峰时期成功保护了 750 亿美元的 DeFi TVL，并支持了 17 万亿美元的交易价值。

2.降低不必要的第三方风险

对于已经使用 Chainlink 价格预言机的协议，SVR 减少了不必要的第三方供应商风险，降低了整体攻击面，并防止不必要的第三方分流经济价值。

3.无需集成中介合约

SVR 不要求 DeFi 协议集成中介合约或“包装” Chainlink 价格预言机，从而确保更高效的智能合约工作流，避免 DeFi 协议在使用预言机数据时需要进行实质性更改。

4.规模经济效应

作为 DeFi 中使用最广泛的预言机解决方案，Chainlink 可以通过 SVR 推动规模经济的实现，使搜索者及其后续的 DeFi 协议能够从最具潜力的机会和最高的收入中受益。

根据实际测试结果，我们认为 Chainlink SVR 的价值回收率可以达到约 40% 的现实水平（即，每产生 100 美元的清算 MEV 泄露价值中，能够回收 40 美元）。虽然一些其他解决方案声称可以实现更高的清算 MEV 回收效率，但我们尚未见到有说服力的实际数据证明这一点。因此，我们认为 40% 是一个保守但现实的估计，需要通过实际运行来收集更多数据以验证。

SVR 的初始版本仅仅是一个开始。随着时间的推移，Chainlink SVR 计划逐步演变为一个高度可配置、高度去中心化、通用化且跨链的 OEV 解决方案，并完全基于 Chainlink 久经考验的基础设施构建。我们期待协议能够在任何支持的链上最大化 MEV 收入回收，同时消除其他 OEV 解决方案引入的不必要风险和时间延迟。

初始版本的 Chainlink SVR 如何运作

Chainlink Price Feeds provide the market-wide, volume-weighted average price of crypto assets by using decentralized oracle networks and multiple independent data sources.

Chainlink SVR 的初始实现将包括一组并行的 Chainlink 价格预言机，这些预言机由相同的成熟 DON（去中心化预言机网络）架构提供支持，该架构目前已用于保护现有的价格预言机服务。

启用 SVR 的 Chainlink 价格预言机将被部署，用于回收集成该解决方案的借贷协议中的清算相关 MEV，同时保留标准的 Chainlink 价格预言机作为后备方案。“双聚合器”价格预言机设计使得单一的 Chainlink 数据 DON 能够生成与当前完全相同的预言机报告，同时通过不同的方式将预言机报告传输到链上。SVR 预言机基于现有的 Chainlink 合约和接口，大大减少了现有 Chainlink 用户的集成负担，因为所需的代码更改最小（可能仅需指向新的聚合器或 SVR 预言机）。

发送到启用 SVR 的价格预言机的预言机报告将通过 Flashbots MEV-Share 将更新传输到链上，其中将清算交易与预言机报告更新捆绑的权利以无许可的方式拍卖给搜索者。与此同时，相同的预言机报告也通过公共内存池传输到现有的标准价格预言机，这作为一种后备方案，用于缓解潜在的风险场景。标准价格预言机的用户不会受到任何与 SVR 相关的影响，因为 SVR 是可选的。

The smart contract infrastructure underpinning Chainlink Smart Application Recapture (SVR).

如果启用 SVR 的价格预言机发生传输故障（即 MEV-Share 故障），将有一个故障保护机制确保该预言机仍然能够向 DeFi 协议报告价格。当启用 SVR 的价格预言机被判定为过时（基于可配置的时间段）时，它将返回标准价格预言机在截止点之前的最新价格报告。这一延迟是必要的，以避免清算者绕过 Chainlink SVR 提供的价值回收机制，从而提取价值。

下图提供了一个概览，展示了 SVR 如何计划在以太坊上的 Aave V3 中集成。

The proposed implementation of Chainlink SVR with Aave v3 on Ethereum.

图中的流程如下：

1.Chainlink 数据 DON 按照今天的方式生成价格预言机报告（即通过心跳或偏差阈值）。然而，价格报告会被传输两次，来自不同的账户。

• 一份价格报告通过公共内存池传输到标准价格预言机（与今天相同）。
• 另一份价格报告通过 Flashbots Protect RPC 端点传输到 SVR 价格预言机合约。

2.MEV-Share 是一个开源协议，它会选择性地与搜索者共享有关交易的数据，例如价格预言机更新，搜索者通过竞标来争取将交易捆绑到与构建者共享的交易包中。然后，构建者选择最高的搜索者竞标，并将相关的追价（backrun）和清算交易包括在一个区块中。如果没有竞标，则价格预言机报告将直接发布到链上，而没有任何追价清算交易。

3.当价格报告和追价清算交易发布到链上时：

• 价格报告更新了 SVR 价格预言机。
• 追价交易使用价格更新清算相关仓位。
• 大部分价值被 Aave 和 Chainlink 回收。

4.在所描述的示例中，SVR 预言机返回一个更新的价格。然而，如果没有可用的新价格（例如，如果 MEV-Share 发生故障），与 Aave 连接的预言机合约将有一个故障保护机制，在可调的延迟后返回标准 Chainlink 价格预言机的价格。

经济模型

通过 Chainlink SVR 回收的与预言机相关的 MEV 计划按照标准比例在集成的 DeFi 协议和 Chainlink 网络之间分配，其中 60% 的价值将分配给 DeFi 协议，40% 分配给 Chainlink 生态系统。这个分配方案为 DeFi 协议提供了额外的收入来源，同时通过覆盖交易燃气费和其他持续的基础设施费用，支持 Chainlink 预言机的经济可持续性。请注意，这些比例可能会在未来发生变化，目的是在 DeFi 协议和为其提供支持的预言机之间实现可持续的经济模式。

由于 Chainlink 和 Aave 社区之间长期深厚的合作关系，以及 Aave 作为启动合作伙伴的角色，计划在短期内向 Aave 提供的收入分配方案为：在生产环境集成后的前六个月，Aave 生态系统获得 65% 的收入，Chainlink 生态系统获得 35% 的收入——这一方案需要得到 Aave 社区治理的批准。

我们预计，Chainlink SVR 将成为首批连接到支付抽象（Payment Abstraction）系统的 Chainlink 服务之一，具体取决于安全审计的结果和部署状态。支付抽象是一个链上智能合约系统，旨在显著减少用户和开发者与 Chainlink 服务交互时的账单和支付摩擦。该系统设计用于通过现有的去中心化交易所（DEX）合约将费用代币转换为 LINK。

有兴趣通过 Chainlink SVR 回收 MEV 吗？

如果您是 DeFi 协议，并有兴趣集成 Chainlink SVR 来回收 MEV，欢迎联系我们或关注我们，以获取未来的更多更新。