截至2026年5月中旬，贝莱德旗下iShares Core MSCI新兴市场ETF（代码IEMG）年内表现领先先锋领航FTSE新兴市场ETF（代码VWO）约16个百分点。原因几乎完全归结于一个国家：韩国。
MSCI将韩国归类为新兴市场，而FTSE早在2009年将其重新归类为发达市场。这一决定解释了两只全球最大新兴市场ETF为何表现迥异。
VWO跟踪FTSE指数，对韩国股票零敞口。IEMG跟踪MSCI，韩国股权权重超过12%，三星电子和SK海力士位列投资组合前列。VWO年内回报12%，一年回报26%。三星和SK海力士是全球内存芯片生产的两大主导者，而AI基础设施建设驱动的内存需求是2025年和2026年的关键投资主题。韩国KOSPI指数因此成为2026年全球表现最佳的主要市场之一。
2026年6月23日，MSCI完成年度市场分类审查，确认韩国仍处于新兴市场类别，未列入观察名单、未启动正式重新分类程序、未升级为发达市场。MSCI首席执行官亨利·费尔南德斯指出，外汇可兑换性是主要障碍，特别是缺乏完全可交割的离岸韩元市场，导致机构投资者无法像发达市场要求的那样有效管理货币风险。
对IEMG持有者而言，这一决定短期是利好。韩国保留在新兴市场指数中，意味着ETF继续持有三星和SK海力士。若重新分类为发达市场，韩国将被移出MSCI新兴市场指数，迫使指数跟踪基金抛售这些头寸。
IEMG和VWO均被标榜为广泛的新兴市场股票基金，费率较低。但它们的国家敞口差异显著，且这一差异在一年内扩大为16个百分点的差距。2026年6月，先锋领航超越贝莱德成为美国最大ETF发行商，管理资产4.39万亿美元，贝莱德为4.36万亿美元。总体规模对比与产品层面表现形成反差：贝莱德的IEMG今年保持优势。
（本快讯由 BlockWeeks 编译整理自公开信息）
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