Circle 欧元稳定币 EURC 流通量首破 4 亿欧元，美元主导地位仍难撼动

Circle 表示，其欧元稳定币 EURC 的流通量在发行约四年后已突破 4 亿欧元。尽管这一数字与美元稳定币相比仍微不足道，但这种差距本身就是整体图景的一部分。即便是加密行业最大的稳定币发行商之一，要建立一条不依赖美元的严肃支付轨道，也需要多年的努力。

对于那些希望在区块链上持有和转移欧元的机构、支付公司和开发者而言，这一里程碑预示着一种有前景的替代方案正在形成。然而，EURC 的扩张也表明，采用过程相当漫长，这更多得益于愈发完善的监管和基础设施，而非需求的激增。

四年扩容：从一条链到五条链

欧元稳定币 EURC 于 2022 年 6 月在以太坊上首次亮相，直到 2023 年 Circle 才开始将其扩展到 Avalanche、Stellar、Solana 和 Base 等其他区块链。截至 2024 年 12 月，EURC 已上线五条不同的区块链，流通量接近 8000 万欧元。据 Circle 数据，2025 年上半年 EURC 供应量翻了一番，过去 12 个月增长超过 100%。

Circle 高管提到，行业首次达到 4 亿欧元的里程碑。8 月 14 日，Patrick Hansen 在推文中表示，EURC “正式突破 4 亿欧元流通量，创下历史首次”，这一数字是两年前 MiCA 时代开始时的十倍以上。另一位高管 Peter Schroeder 也提到，EURC 是首个供应量达到 4 亿欧元的欧元锚定稳定币。

美元为何仍掌握支付轨道

在美元主导的背景下，这一里程碑的意义有所不同。根据国际清算银行 2026 年 5 月发布的一份报告，稳定币价值中近 98% 以美元计价，这意味着在竞争货币取得实质性突破之前，稳定币只会强化美元现有的地位。

欧元代币在实际使用中遇到了障碍。Circle 指出，用户进行欧元交易时通常不得不依赖美元锚定稳定币，面临链上流动性不足的问题，或者使用会带来阻碍和风险的跨链桥。

监管也改变了行业格局。Tether 选择停止其欧元稳定币 EURT，而非遵守欧盟新兴的监管规定。即便欧元锚定稳定币在 2026 年中期增长至约 9 亿美元，它们占全球约 3000 亿美元稳定币市场的比例仍远低于 1%。

MiCA 给欧元代币带来了什么

欧盟《加密资产市场法规》（MiCA）于 2024 年 12 月生效，对储备金、信息披露、治理和赎回提出了要求。Circle 将 EURC 设计为符合 MiCA 规定的电子货币代币，通过其在法国的电子货币机构发行，并接受法国审慎监管局（ACPR）的监管，以隔离储备金作为完全支持。

MiCA 并未直接创造欧元稳定币的需求，而是为银行、支付公司和其他受监管实体提供了明确的依据，让它们能够决定是否使用欧元稳定币。

这一转变可以从 EURC 的发展框架中看出。该代币已在主要交易所和支付网关上线，并有机构托管服务作为支撑。Visa 和 Mastercard 也已将稳定币结算功能扩展到 EURC，使其走出加密交易领域，更贴近传统支付基础设施。

欧元代币的实际应用场景

关于 EURC 能否成为真正的支付轨道，实际使用比上线数量更重要。支付公司 Thunes 于 8 月 13 日宣布，已在以太坊、Solana、Base 和 Stellar 上增加 EURC 预融资功能。这意味着网络用户可以在银行工作时间之外或在无需先兑换成美元的情况下执行欧元交易。

第三方数据也显示出类似趋势。Dune 为 Visa 制作的研究显示，截至 2026 年 2 月，本地货币稳定币的总交易量增长约 90%，达到 12 亿美元，增速远高于美元代币。其中大部分资金来自欧元稳定币，它们占总市值的 80% 以上，占总转账量的 85%。仅 EURC 每月处理的交易额就在 100 亿至 200 亿美元之间。

值得注意的是，处理非美元稳定币的独立地址数量从 2023 年 1 月估计的 4 万个飙升至 2026 年 2 月初的超过 120 万个。

更广泛的稳定币格局

EURC 突破 4 亿欧元的里程碑，对于今天它是否对美元构成威胁而言意义较小，而更重要的是证明了另一种货币可以建立自己的链上基础设施。欧元稳定币领域正变得更加可用、受监管和具有流动性。然而，欧元稳定币市场的规模提醒我们，全球稳定币经济的大部分仍以美元计价。

这些数据表明，EURC 从 2025 年初不足 1 亿欧元的小众市场，到 2026 年年中接近 4 亿欧元的速度有多快。Circle 报告 2025 年底为 3.1 亿欧元，同比增长 284%。

EURC 流通量从 2024 年 5 月的约 3700 万欧元，增长至 2026 年 7 月 27 日的 3.946 亿欧元，距离 4 亿欧元门槛仅差约 540 万欧元。Circle 报告 2025 年底为 3.1 亿欧元，意味着同比增长 284%。