Tom Lee重申标普500将达8000点 但警告保证金债务风险

Fundstrat策略师Tom Lee重申此前的预测，标普500指数将在8月底前达到8000点，但同时再次警告称，股市即将面临回调。

在CNBC的节目中，Lee与Robinhood的Stephanie Guild以及Payne Capital的Courtney Garcia共同参与了讨论。Lee表示，这两个观点可以同时成立。

牛市论点建立在盈利预期之上

Lee的目标基于对2027年盈利预期的上调。他表示，当前预期接近每股410美元，高于财报季开始时的约395美元。Lee称，到本月底，这一预期可能达到425美元。

Lee指出，若以20倍的市盈率计算，该指数将接近9000点。

Courtney Garcia则指出了推动涨势的更广泛趋势。她注意到，过去三个月，医疗保健、金融和工业板块的表现均优于标普500指数。

这种广度很重要，因为涨幅不再依赖于少数大型科技股。Garcia补充说，只要盈利和消费者支出继续保持，涨势就可以延续。

Lee关注的四大风险

Lee指出了在市场达到8000点目标后仍可能发生10%回调的具体原因。他提到保证金债务处于创纪录水平，以及市场对美联储主席Kevin Warsh新通胀框架尚未完全消化的反应。他还提到了中期选举的不确定性和SpaceX未来股票解禁的影响。

尽管SpaceX的做空兴趣自本月初其锁定期到期以来已经有所下降，但Lee仍对这一风险表示担忧。

“我认为回调往往在我们最意想不到的时候发生，而且通常是在投资者看涨的时候。”Lee表示。

本月早些时候，Lee曾做出过类似的标普500预测。他在8月初首次提出8000点的目标，并同时发布了对以太坊的独立预测。

他还将当前形势与1998年进行了对比，当时股市在长期资本管理公司（LTCM）倒闭后继续攀升。他说，那轮涨势又持续了18个月，涨幅达到35%。

自3月以来，估值已回落两个完整倍数，同时盈利增长翻了一番多。Lee认为，这种组合是健康怀疑情绪的表现，而非市场疲态的迹象。