知名穩定幣 TrueUSD（TUSD）近日被爆出其儲備資金中，竟有近 4.56 億美元因投資錯誤而變得難以動用，直接衝擊其流動性。最終由幣圈知名人物孫宇晨出手相救，才勉強穩住局勢。這場資金風暴牽涉香港信託公司、杜拜貿易商、離岸基金，還有一連串未經授權的投資操作，情節複雜如金融驚悚片。
Techteryx 買下 TrueUSD 後的「儲備操作黑洞」
Techteryx 自 2020 年 12 月從 TrueCoin 手中買下 TrueUSD 後，委託香港的 First Digital Trust（FDT）負責管理儲備資金。本應是保值用途的資產，卻被轉投至設立在開曼群島的 Aria Commodity Finance Fund（Aria CFF）基金。
然而，美國律所 Cahill Gordon & Reindel 所提供的法律文件揭露，這些資金有高達 4.56 億美元被錯誤轉入了另一家位於杜拜、未經授權的實體 Aria Commodities DMCC。
杜拜公司「資金消失」：夫妻檔操作的 Aria 雙面體系
根據法院文件，Aria CFF 由 Matthew Brittain 控制，透過 Aria Capital Management Ltd 管理，而杜拜的 Aria Commodities DMCC 則由其妻子 Cecilia Brittain 擔任唯一股東。
雖然兩家公司表面上是分開經營，但 Matthew 的電子郵件簽名卻是來自杜拜，顯示實際運作可能重疊。Matthew 在致 CoinDesk 的電郵中表示，Aria CFF 負責融資給包括 Aria DMCC 在內的商品貿易商，兩者關係密切。
從投資基金變「假貸款」？FDT CEO 被指操盤可疑交易
根據香港法院文件，First Digital CEO Vincent Chok 被指導向名為「Glass Door」的實體支付了 1,550 萬美元的未公開佣金，還將 4.56 億美元的資金錯誤包裝為貿易融資貸款。這些款項事後才被修改為「基金投資」，原告方認為這是詐欺性誤導與資金挪用。
訴訟聲明指出：「這些匯款完全是未經授權的挪用與洗錢行為。」
Techteryx無法提領資金，孫宇晨出面提供緊急資金援助
2022 年中至 2023 年初，Techteryx 嘗試從 Aria CFF 贖回資金，但幾乎拿不到錢。Aria 方面拖欠付款，無法履行贖回請求，讓 TrueUSD 面臨儲備枯竭危機。
根據提交給美國司法部的投訴文件，這時由孫宇晨出手提供一筆緊急貸款，為 TUSD 注入流動性。Techteryx 隨後將 4 億枚 TUSD 隔離處理，以確保用戶仍能兌回，避免市場恐慌。
FDT 與 Aria 雙雙反駁：我們只是「照指示辦事」
對 CoinDesk 的回應中，FDT 執行長 Chok 否認有任何不當操作，強調公司只是按照 Techteryx 提供的指示進行資金調度，不負責判斷或建議投資標的。
他還表示，Aria 方面拒絕提早贖回資金，是因為對 Techteryx 的最終受益人身分存疑。
同樣地，Aria 的 Matthew Brittain 也否認所有指控，認為這些法律文件中充滿錯誤陳述。他聲稱 Techteryx 明確知情資金存在「期限限制」，而這些內容在基金的說明書中都有披露。
TUSD 前手 TrueCoin 也遭 SEC 處分，穩定幣信任度再受打擊
雪上加霜的是，2024 年 9 月，美國證券交易委員會（SEC）與 TrueCoin 及其前品牌 TrustToken 達成和解。SEC 指控他們虛假聲稱 TrueUSD 是 100% 美元儲備支撐，實際上卻將部分資金投入高風險的離岸基金。
雖然雙方未承認錯誤，但 TrueCoin 與 TrustToken 同意支付逾 50 萬美元的罰款與非法收益，用以了結詐欺與未登記發行證券的指控。
銀行夥伴 Prime Trust 出事，TUSD 陷多重信任危機
TUSD 的命運不僅被投資爭議拖累，其金融基礎設施也不穩。曾為 TUSD 處理法幣出入金的 Prime Trust，在 2023 年中遭內華達州監管機構接管。
根據法院文件，Prime Trust 當時僅有約 300 萬美元可動用資產，卻需承擔約 8,500 萬美元的客戶資金義務。
這場雙重信任危機，讓 TUSD 的穩定性備受挑戰。
穩定幣的「不穩定真相」：從去中心化口號到高度依賴關鍵人物
本應穩定的 TUSD，從看似「分散」的去中心化產品，逐步揭露背後其實高度依賴個人決策與不透明機構合作。當資金儲備被困在杜拜、法規審查接踵而至，一位幣圈大佬的資金輸血成了最後防線。
事件也再次引發外界對穩定幣儲備透明度、投資策略與監管風險的全面關注。對使用者來說，一顆看似安全的「穩定幣」，背後可能藏著難以察覺的金融地雷。
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