比特幣面臨大幅回調，交易所資金流入和短期持有者拋售加劇了市場波動

區塊鏈研究公司的加密貨幣市場分析師Darkfost CryptoQuant 發布了一份全面的市場簡報，指出最近的交易日對比特幣和更廣泛的數位資產市場來說尤其具有挑戰性。

他在社群媒體平台X上發文指出，2月6日，比特幣價格跌破6萬美元大關，這是2024年10月以來的最低水準。此次下跌伴隨著市場整體的顯著調整，價格較近期歷史高點回落超過50%。估值突然回落引發了投資者的擔憂，並導致整體市場情緒迅速惡化。

拋售的快速速度營造了一種明顯的恐慌情緒。大量市場參與者將持有的比特幣轉移到中心化交易所，加劇了本已十分嚴重的強制清算浪潮。短期持有者被認為是這一階段最早也是反應最迅速的群體，他們對價格的劇烈波動做出了快速反應。

來自幣安（Binance）的數據顯示，在比特幣交易中佔據相當大的份額，僅2月6日一天，短期持有者的比特幣流入量（以七天累計計算）就超過了10萬枚。這一數字超過了2025年4月市場調整期間的交易量。如此高的流入量通常被解讀為投降的訊號，也凸顯了這群投資者在市場下跌期間對拋售壓力的巨大影響。

分析師繼續指出，2月4日至6日期間，約有24.1萬枚比特幣轉移到多個加密貨幣交易所。如此大規模的資金流入交易平台，通常被視為反映出投資者普遍傾向於賣出而非持有。交易所充值資金的激增進一步加劇了數位資產市場本已較高的波動性。

在主要面向機構投資者、活躍交易者和專業交易團隊的交易平台 Coinbase Advanced 上也觀察到了類似的趨勢。 2 月 6 日，流入該平台的比特幣數量估計達到了 27,000 BTC，交易活動顯著激增。這表明，不確定感不僅影響了散戶交易者，也影響了經驗更豐富、管理更專業的市場參與者。

這一事件表明，快速的市場調整如何加劇恐慌情緒，並導致市場各個板塊出現大規模拋售。由於這些清算和拋售行為，比特幣已進入極度超賣狀態，這表明市場可能需要一段時間的調整才能消化近期的衝擊。

比特幣夏普比率顯示，在熊市後期，風險程度極高。

在另一份報告中，分析師強調，比特幣的夏普比率近期已進入歷史上與熊市後期相關的區域。這並不意味著下跌趨勢已經結束，而是顯示其風險回報比已變得特別極端。目前，持有或投資比特幣的風險水準相對於近期收益而言仍然很高，且該比率持續惡化，反映出其風險回報比持續偏低。

然而，這種情況往往出現在潛在的市場轉折點附近。夏普比率應被視為一種反映性指標而非預測性指標，它反映的是近期市場活動的結果，而非其成因。持續低迷的表現顯示許多投資者正面臨損失或壓力，而這種情況在歷史上往往與長期投資機會的出現相符。

從這一點開始，通常會考慮兩種主要策略。一種是隨著夏普比率接近歷史低風險水平，逐步累積比特幣。另一種是等到夏普比率明顯改善後再增加投資。

他還指出，保持對時機的合理預期至關重要，因為這一階段可能會持續數月，比特幣價格在出現持續反轉之前可能會繼續回調。雖然該訊號在結構上具有建設性意義，但需要時間才能完全顯現，因此不一定需要立即採取行動。

截至發稿時，比特幣交易價格為 68,857 美元，較過去 24 小時下跌超過 2.26%。在此期間，比特幣最低價為 68,446 美元，最高價格達到 71,878 美元。根據 CoinMarketCap 的數據，全球加密貨幣市場總市值目前為 2.34 兆美元，較前一日下降 2.26%。