币安bStocks担保扩容加速，首月1.93亿净流入背后存隐忧

币安再次扩大bStocks代币化证券作为保证金抵押品的范围，四天内第二次扩容。新增代币包括Alphabet（GOOGLB）、Coinbase（COINB）和三倍杠杆半导体代币SOXLB。

此举深化了该产品的杠杆效用，该产品首月每周净流入达1.933亿美元，但也暴露出需求集中于科技板块的问题。

币安bStocks担保扩容基于1.93亿美元周表现

根据交易所公告，符合条件的用户可以在全仓和统一账户模式下将这些代币作为抵押品。不支持借贷，仅限VIP 3及以上且在获批司法管辖区的用户使用。

新增bStock交易对：CBRSB/USDT、COINB/USDT、DRAMB/USDT、GLWB/USDT、GOOGLB/USDT、NBISB/USDT、QCOMB/USDT、SOXLB/USDT、SPYB/USDT和WDCB/USDT。24/7交易，1:1免费即时兑换实际股票。

此批还包括存储板块ETF代币DRAMB，距此前披露的15个新增代币仅四天。此前新增包括英伟达（NVDAB）、特斯拉（TSLAB）和SpaceX（SPCXB），使bStocks抵押品代币总数达到25个。

此次扩容为强劲的首月画上句号。币安研究院报告显示，截至7月1日当周，用户股票持仓净增1.933亿美元，但较前一周的2.273亿美元下降15%。

币安表示，自6月1日开放美股交易以来，用户已累计买入超10亿美元美股，其中约73%的股票持有者来自新兴市场。

币安称：“币安于6月1日推出直接股票交易，用户可访问超过7000只美股和ETF，与加密货币并列。上线仅30天，用户已买入超10亿美元美股，交易量接近30亿美元。约73%的股票交易用户来自新兴市场，这些地区传统券商多年来服务不足。”

表面数字背后的警示信号

币安自身数据揭示了高度集中。最新周报显示，科技板块吸收了1.59亿美元，占净流入的83%。币安研究院将报告标题定为“从导弹到内存”，因资金从国防股轮动至内存和芯片股。

这一趋势并非仅限一周。科技股占全部持仓的71%，其中半导体独占48%。同时，超过7000种可用资产中仅约700种有交易，约占10%。

在此背景下，接受SOXLB（三倍杠杆半导体代币）作为抵押品显得大胆。该代币追踪三倍杠杆半导体ETF，芯片板块下行可能同时冲击持仓和抵押品。

此外，bStocks已通过BNB Chain上的代币化股票抵押市场支持贷款。

竞争也带来疑问。Ondo控制着近10.8亿美元代币化股票市场中的约8.7亿美元，远超bStocks的可见份额。

监管压力加剧。随着欧盟MiCA法规生效，币安录得创纪录的每周12.3亿美元加密资金外流。

担保扩容可能深化bStocks流动性，但也可能将杠杆集中于少数高波动交易。随着周流入已降温，下一期资金流报告将揭示哪种效应占主导。