AscendEX 交易所倒闭，欧洲迎来 MiCA 首次实战考验

欧洲证券和市场管理局（ESMA）于7月8日启动了对持牌加密公司的首次监管扫查，将托管韧性纳入欧盟范围的审查。此举发生在 MiCA 全面生效几天后，以及知名加密货币交易所 AscendEX（前身为 BitMax）倒闭之后。

ESMA 并未将这两件事联系起来。然而，时间节点为监管机构提供了一个活生生的例子，展示了失败的加密托管会给用户带来什么代价。

ESMA 托管审查瞄准加密货币的薄弱环节

ESMA 在7月8日的公告中表示，这项共同监管行动（CSA）将评估加密资产服务提供商（CASP）如何管理托管风险。国家监管机构将从2026年底到2027年初，对基于风险抽样选出的授权公司进行检查。

该行动针对分布式账本技术（DLT）特有的风险。审查人员将测试治理、密钥和存储管理、交易控制、事件检测、智能合约风险以及对第三方提供商的依赖。

ESMA 多年来一直对基金管理人使用此类扫查，将该工具扩展到加密领域，意味着该行业被纳入主流欧盟监管。此次审查还建立在《数字运营韧性法案》（DORA）的基础上，该法案自2025年1月起对金融公司生效。

审查结果将汇总成一份报告，于2027年下半年提交给 ESMA 的监事会。业界律师已经表示，执法才是对欧洲新获批市场的真正考验。

AscendEX 倒闭展示了审查希望防止的情况

加密货币交易所 AscendEX 在7月6日的公告中表示，已于7月1日停止运营，理由包括 MiCA、一笔失败的融资交易以及市场压力。每笔提款现在都需经过人工审核，且无法保证时间或金额。

AscendEX 于2021年3月22日从 BitMax.io 更名而来。

调查员 ZachXBT 于6月26日对该交易所发出警告。他表示，其热钱包似乎缺少以太坊（ETH）、泰达币（USDT）和 Solana（SOL）等大市值代币，而存款依然开放，提款却被冻结。

“他们的公开热钱包仍然没有足够的流动资产来处理我验证过的多个七位数用户索赔的提款，”ZachXBT 在 Telegram 上写道。

他敦促受影响的用户向执法部门和监管机构提交报告，并点名了联合创始人 George (Jing) Cao。

AscendEX 不属于这次新的审查范围，因为审查只针对授权公司。然而，它违背了 ESMA 为其他所有公司设定的标准。

在6月23日的声明中，监管机构要求未获授权的平台有序清盘。托管只能在严格必要的范围内继续，并向客户传达明确的退出时间表。

ESMA 还敦促未授权平台的用户将资产转移到授权提供商或自托管钱包，并警告他们不受 MiCA 保护。AscendEX 冻结提款使得这一建议无法实施。其被困用户现在正好说明了监管机构希望持牌公司能够承受的那种托管失败。

该交易所此前曾发生过类似事件。据安全公司 PeckShield 称，2021年12月的一次热钱包黑客攻击导致其损失7770万美元。当时它承诺全额赔偿。如今，它没有任何保证。

从牌照大洗牌到执法阶段

MiCA 的截止日期已经筛选了参与者。在之前注册的1200多家加密公司中，只有约210家获得了授权。据报道，只有14个平台持有欧盟范围内的交易所牌照。

巨头们有序撤退。币安在退出欧盟时录得三年多来最高的周流出量，而 Bybit 开始限制欧洲用户。两者都继续处理提款。

历史表明，审视倒闭叙事是有价值的。Celsius 在2022年破产前归咎于极端的市场条件，BlockFills 今年在披露7500万美元缺口之前冻结了客户提款。AscendEX 则在其钱包空虚之时归咎于监管。

ESMA 的汇总结果要到2027年底才会公布。在此之前，一个悬而未决的问题是，纸面上制定的托管规则是否能够阻止下一个 AscendEX 在监管范围内发生。