SWIFT 区块链分类账上线，但旧瓶颈犹存

SWIFT 基于区块链的共享分类账已从测试转向实际部署。17 家大型银行正准备使用代币化存款处理真实交易，不过系统仍依赖 SWIFT 的旧基础设施来完成最终转账。

花旗、汇丰、瑞银及其他 14 家银行（覆盖六大洲）将运行试点转账。它们的代币化转账加速了流动性移动，但最终结算仍需通过现有的代理银行渠道。

银行准备代币化存款试点

该共享分类账仅作为编排层，而非结算替代方案。银行在自己的系统中发行代币化存款，利用 SWIFT 基础设施全天候（包括夜间和周末）为客户转移资金。然而，底层资金只有通过 SWIFT 传统消息网络清算后才能最终到账。

推动银行现在行动的原因显而易见。摩根大通估计，跨境支付量将从 2024 年的 194.6 万亿美元增长至 2032 年的 320 万亿美元。这一增长为 SWIFT 现有网络提供了充分的防御理由，也促使银行在竞争对手抢占先机之前测试更快的轨道。

汇丰和渣打银行均指出，试点对企业客户的主要吸引力在于更快的流动性可视性和更少的对账延迟。

许可制设计引发审视

SWIFT 在 ConsenSys 开发的以太坊 L2 网络 Linea 上构建了该分类账。其设计采用基于 Hyperledger Besu 的 EVM 兼容模型，但访问权限完全许可。只有银行联盟控制谁可以在其上交易。

这种封闭结构与 SWIFT 过去对公共网络（如 XRP Ledger）的批评形成对比——SWIFT 高管曾质疑其验证器信任度。SWIFT 的分类账通过将治理权保留在一个联盟内部，而非分散给独立验证器，回避了这场争论。

SWIFT 的设计阶段吸引了超过 30 家银行的参与，包括摩根大通和德意志银行。最终阵容缩小到目前 17 家银行的试点名单。

规模仍落后于稳定币竞争对手

SWIFT 连接超过 11,500 家机构，而 17 家银行的试点仅覆盖其网络的一小部分。与此同时，公共稳定币轨道已经全天候转移资金，无需银行联盟构建共享基础设施。

Coinbase 已通过 Nium 扩大了稳定币支付覆盖范围。MoneyGram 在 Stellar 上推出了美元稳定币。这两条轨道目前均已运营，而 SWIFT 的分类账仍处于受控试点阶段。

阿联酋迪拉姆支持的稳定币本月也已上线交易所。机构越来越将代币化债券和股票视为下一个主要产品线，这表明竞争对手的轨道并未等待 SWIFT 的时间表。

SWIFT 在信任度和全球覆盖方面仍具有新兴轨道所缺乏的优势。然而，该分类账的短期影响取决于 17 家银行试点多久能转化为日常交易量，而非仅靠公告本身。