Robinhood链两周数据引爆以太坊生死辩论：28万用户选择证明ETH未死？

Robinhood Chain在7月1日上线后的两周内，日交易额超过以太坊主网，成为第三大去中心化交易所（DEX）网络，日交易量约8.11亿美元。该链基于Arbitrum技术构建，使用以太坊（ETH）作为原生Gas代币，并依赖以太坊完成最终结算。这引发了市场对以太坊是否已死的激烈辩论。

支持者认为，Robinhood的选择证明了以太坊作为结算层的价值。Travis Kling（Ikigai Asset Management创始人）曾质疑真实企业是否需要现有L1/L2，但Robinhood Chain正是以太坊L2，而非独立链。其官方桥无需第三方验证者，且ETH是原生Gas代币，这强化了以太坊的货币属性。

然而，熊方观点指出，以太坊从Robinhood Chain的营收中仅获取0.15%的分成。Ark Invest研究员Lorenzo Valente计算，Robinhood Chain上线后总收入约81.6万美元，Arbitrum抽取10%，以太坊仅得1538美元。他认为健康的分配应让以太坊获得15%。以太坊的Dencun升级故意降低了L2的数据发布成本，导致其定价策略被质疑。

BitGo CEO Mike Belshe评论称：“钱一直在应用层，而非协议层。”投资者Fiskantes更指出，这暴露了以太坊的“身份危机”：试图同时成为货币和收益资产。但无论如何，拥有近2800万用户的Robinhood选择以太坊作为其旗舰链的基础，这本身就是对以太坊的强力背书。

截至发稿，ETH交易价约1795美元，过去一年下跌41%，市值2167亿美元。市场争论的核心在于：ETH应被视为货币（关注其流动性和安全性）还是权益资产（关注其现金流）？未来，以太坊是否会上调L2结算费用，仍是未知数。