英国加密行业迎来政策利好。7月13日，英国税务海关总署（HMRC）正式确认，将加密资产借贷和流动性池存款排除在资本利得税（CGT）触发事件之外。从2027年4月6日起，约70万英国加密用户在使用借贷设施或流动性池时，将适用新的“无收益无损失”（NGNL）制度，即仅在投资者出售或兑换代币时才产生税务义务。
HMRC在政策文件中明确了三类场景的处理方式：当用户将以太坊等代币置换为同一类型的资产权益时，按NGNL处理，借款人获得代币时按市场价值入账；在自动化做市商（AMM）中，只要提款金额等于原始存款，同样适用NGNL；若用户提出多余或不足的代币，则差额部分立即触发收益或损失计算。
此次调整旨在更准确地评估交易背景，避免用户在未实际退出仓位时面临所谓“处置事件”。此前2022年的指南因额外文书工作遭到行业强烈反对。新规免除了DeFi用户的单次重复计税，但出售、兑换或消费加密资产仍需按标准税率缴纳CGT（基础税率18%，高税率24%）。
去中心化借贷协议Aave的创始人Stani Kulechov在X平台发文表示欢迎，称HMRC“正采纳与加密借贷和流动性池相关的新税法”，方向正确，行业反馈可以影响政策。他强调，任何替代方案都会给纳税人增加行政负担。据DeFiLlama数据，Aave锁仓量超过133亿美元，占整个加密借贷协议TVL（约380亿美元）的35%。
同日，HMRC还发布了稳定币指南，拟对符合条件的稳定币免征个人CGT，并将类似利息的收益视为储蓄收入征税。该政策预计影响约120万人，同样于2027年4月实施。
借贷政策的具体成本估算尚未公布，将由预算责任办公室（OBR）在未来的财政事件中审查。HMRC预计不会产生重大宏观经济影响。下一步关注点在于立法草案，以明确哪些安排符合条件。
免责声明：本文提供的信息不是交易建议。BlockWeeks.com不对根据本文提供的信息所做的任何投资承担责任。我们强烈建议在做出任何投资决策之前进行独立研究或咨询合格的专业人士。
