美国证券交易委员会（SEC）于2026年5月5日提出一项规则（Release No. 33-11414），允许上市公司选择以新的Form 10-S半年度报告替代三个季度的Form 10-Q申报，但保留年度10-K。专员Mark Uyeda当日表示，当前的报告节奏可追溯至战后工业时代，不应假定适合2026年的所有发行人。
然而，多数投资者目前并不买账。非营利投资者倡导组织Better Markets首席政策官Amanda Fischer（前SEC幕僚长）审查了SEC网站上的评论，发现近99%反对该提案。SEC的评论页面收到了数万条意见，机构称仍在处理积压的提交内容。
提交反对意见的包括机构巨头和散户。管理约5.2万亿美元资产的机构投资者理事会（CII）提交信件反对，总法律顾问Jeff Mahoney写道，延长报告间隔将影响审计师审查和管理层认证，并加剧股价波动。CII引用2026年CFA协会调查，仅35%受访者支持转向半年度报告。
拥有1800万散户的Reddit社区r/wallstreetbets也提交反对信，称季度报告是一代小投资者学会阅读资产负债表的方式，通常是在看到股票因财报下跌后深入研究10-Q以找出原因。该社区表示，若SEC削减报告频率，将移除他们赖以生存的机制。
此外，邮箱地址缺失字母“s”引发争议。联邦公报版本将评论地址指向rule-comment@sec.gov（无s），而SEC指令页面自2019年起使用的地址是rule-comments@sec.gov（有s）。Better Markets在7月13日致信主席Paul Atkins等专员，指出此“错误”地址“无疑剥夺了部分公众表达意见的机会”，而评论窗口已于7月6日关闭。SEC发言人确认两个地址均有效，Fischer表示无法证明是打字错误但怀疑如此，称多人反馈发送到单数地址的评论从未在线出现。
《行政程序法》要求机构在采纳规则前分享评论并回应重要意见，这也是规则在法庭上受到挑战的依据。Better Markets指出SEC在2021和2022年因收集反馈时的技术错误而重新开放了11项规则和一项征求意见。Fischer称SEC已公布超过6.6万条评论，但她认为实际数量可能达到20万（Atkins在内部全体会议上引用的数字）。
推动此报告变更的SEC公司财务部同样在推进由主任Moloney和主席Atkins领导的“Project Crypto”加密资产改革。Atkins表示90天周期的僵化会使管理层分心，关注短期目标。根据新指令，上市的数字资产公司将选择季度或半年度申报，与其他发行人相同。但批评者称此举以透明度为代价，偏向机构投资者而非散户。
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