前比特币矿商、现以太坊财库公司 Bitmine Immersion Technologies（NYSE: BMNR）正逼近其史上最激进的企业加密资产积累目标——持有以太坊总流通量的5%。该公司目前持有约554万至577万枚ETH，占预估1.207亿枚流通量的4.59%至4.78%，距离603.5万枚的目标仅差约50.7万枚。
Bitmine的转型堪称近期加密货币企业史上最戏剧性的转变之一。该公司最初专注于比特币挖矿，后管理层决定将ETH作为主要储备资产进行积累，而非继续挖矿。董事长Tom Lee主导了其所谓的“5%炼金术”策略：大量买入以太坊，持续买入，并将持仓进行质押以获取收益。
目前，Bitmine的加密资产及现金持有总量在96亿至113亿美元之间。其股票已成为美股市场交易最活跃的个股之一，日交易量达数亿甚至数十亿股。机构投资者方面，公司已获得ARK Invest（Cathie Wood旗下）、Founders Fund及Pantera Capital的支持。
2026年，Bitmine推出了“美国制造验证者网络”（MAVAN），旨在通过质押基础设施从其持仓中产生收益。据报告，其7天质押收益率为2.99%，以约550万枚ETH的基数计算，这构成了可观的收入流。
随着接近5%的目标，Tom Lee表示Bitmine计划放缓购买步伐。对于以太坊市场而言，这种程度的积累引发了关于供应集中度的思考：当单一企业实体持有近5%的流通供应量时，如此规模的锁仓质押相当于将相当一部分供应从活跃流通中移除。如果ETH价格大幅下跌，质押收益能提供一定缓冲，但2.99%的收益率无法弥补40%的回撤。投资者应密切关注后续购买节奏、验证者网络扩展对质押收益率的影响，以及机构支持者在Bitmine接近目标时是否维持或增持其头寸。
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