7月20日，布伦特原油价格突破90美元/桶，报收90.42美元，单日涨幅超2%。自7月低点以来，油价已累计飙升30%，原因是美国与伊朗在霍尔木兹海峡的军事对峙进入第十天，且未见缓和迹象。
今年6月达成的脆弱停火协议破裂后，美国重新对霍尔木兹海峡实施海上封锁。全球约20%的石油经过这一狭窄水道。美军打击了伊朗基础设施，伊朗则采取行动直接威胁区域石油供应链。此轮冲突始于2026年初的袭击，当时布伦特原油一度逼近120美元，随后6月停火使价格回落至70-75美元区间。如今对峙再起，油价迅速反弹。
比特币同步走低。今年6月停火消息公布时，数字资产曾随油价从120美元高位回落而上涨。
一个值得关注的现象是：加密交易员越来越多地转向去中心化永续合约交易所Hyperliquid，以押注或对冲油价波动。
分析师指出，矿工对油价引发的电价边际上涨敏感度低于对BTC价格波动本身的敏感度。多数大型矿场已锁定购电协议，或位于电力生产不依赖石油的地区。
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