中美贸易休战成空谈？中国稀土磁材对美出口暴跌22%

2025年10月，特朗普与习近平达成贸易休战协议，市场曾预期这将缓解稀土供应链紧张。然而七个月后，中国对美稀土磁材出口仍远低于冲突前水平，且差距持续扩大。

数据令人担忧：2026年1-2月美国进口的稀土磁材较2025年同期下降22%，较2024年同期仍低11%。问题始于2025年4月，中国以国家安全为由对稀土及永磁体实施严格出口管制，导致美国企业供应链陷入混乱。

虽然10月休战旨在缓和压力，但效果不彰。中国月度出口量持续波动，许可证发放变幻莫测，令美国进口商难以制定长期计划。MP Materials和USA Rare Earth等美国本土稀土供应链明星企业首当其冲，2026年6月中国更针对这些企业加码限制。

值得华盛顿警惕的是，同期欧洲稀土进口回升势头远超美国。这种分化表明中国并未全面减产，而是精准惩罚美国，同时维护与其他主要贸易伙伴的商业关系。战略逻辑直白且令人不安：中国控制全球约60%的稀土开采及更高比例的加工和磁材制造，且有意利用此优势削弱美国本土供应链建设。

月度出口许可的反复波动甚至比彻底断供更糟糕。全面禁运会迫使企业迅速适应，而不可预测的部分限制则制造缓慢燃烧的不确定性，使资本配置决策备受煎熬。