重磅！Hut 8获98亿美元AI数据中心租约，股价暴涨30%

Hut 8刚刚签署了一份足以让人重新定义“比特币矿企”的协议。该公司宣布，为其位于德克萨斯州努埃塞斯县的Beacon Point AI数据中心园区一期项目，签署了价值98亿美元的15年三重净租约。消息公布后，Hut 8股价应声大涨约30%-35%。

该租约涵盖352兆瓦的IT容量，专为超大规模AI训练和推理工作负载设计。租户身份保密，但向市场传达的信息非常明确。

Beacon Point设施围绕英伟达最新架构设计，并与Vertiv和Jacobs合作建设，目标于2027年第一季度首次通电。租约包含每年3%的租金递增条款，这意味着合同价值随时间可预测增长。考虑潜在的续约期后，总价值高达251亿美元。

通过这笔交易，Hut 8的总合同AI容量现已达到约597兆瓦。其所有项目的基础租期合同总价值已达168亿美元。

为什么计算板块关注

一份98亿美元的租约不同于“探索机会”的新闻稿。这是一份与超大规模客户签署的、承诺在15年内投入近100亿美元的已签合同。三重净租约意味着租户在租金之外还需承担税费、保险和维护费用，Hut 8则可获得可预测的利润。

当合同总价值跃升至168亿美元时，项目储备的讨论彻底改变。其他加密原生基础设施公司，包括Core Scientific、Iris Energy和Applied Digital，都进行了不同程度的类似转型。但Hut 8的交易因其规模以及与英伟达、Vertiv和Jacobs设计合作的具体性而脱颖而出。

15年租期加3%年递增，提供了传统基础设施投资者青睐的收入可见性。风险状况也已改变。集中度问题凸显：一份价值98亿美元的单一保密客户租约意味着Hut 8的命运现在显著依赖于该客户的偿付能力和持续的计算需求。

执行问题同样存在：在2027年第一季度前为352兆瓦的AI级容量通电是一个雄心勃勃的时间表。随着德克萨斯州电网因数据中心和工业用户需求增加而面临更大压力，该州的电力采购、许可和建设时间表已变得更加复杂。